[点击e个股]“SK海力士盈利预期下调…目标价降至25万韩元”

by Cha Minyoung

Published 12 Sep.2024 08:44(KST)

Updated 12 Sep.2024 09:10(KST)

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韩国投资证券12日表示，已下调SK海力士的盈利预测，将目标股价下调至25万韩元。投资评级维持“买入”，并将其列为该板块内“首选标的”。

研究员 Chae Minsuk 表示：“预计三季度业绩为销售额17.8万亿韩元、营业利润6.9万亿韩元，营业利润将较7.1万亿韩元的市场一致预期低约2%。”尽管如此，预计营业利润仍将高于2018年三季度创下的历史最高水平6.5万亿韩元。

Chae 研究员称：“尽管存在移动客户库存调整问题，但通过提高高带宽内存（HBM）和面向服务器的大容量DDR5等高端产品的占比，三季度动态随机存取存储器（DRAM）平均销售单价（ASP）将环比继续上涨10%以上。”她还表示：“在闪存方面，将缩减需求不佳的面向移动的通用闪存存储（UFS）和个人电脑固态硬盘（PC SSD），以企业级固态硬盘（SSD）为主进行销售，从而有望守住平均销售单价和营业利润率。”她预计，高带宽内存在DRAM业务中的销售占比将达到24%。

她进一步解释称：“虽然在反映盈利预测下调的基础上，将目标股价从此前水平下调14%至25万韩元，但考虑到股价此前过度调整，仍维持买入评级，并推荐其作为板块内首选标的。”

她续称：“市场担忧四季度DRAM平均销售单价将转为下跌，但除移动以外的客户库存状况健康，DDR5和HBM依然供不应求。”她指出：“由于2024年持续减产的影响，2025年的供给扩张仍将受限，HBM的增产同样是限制整体DRAM供应的因素。”