电动车遇冷之际 LG能源解决方案股价依然坚挺的原因
较低点反弹28% 股价本月一度触及40万韩元 外资与机构买盘推升股价 预计三季度起业绩好转
在因担忧电动车“鸿沟期”（需求阶段性停滞）而导致二次电池板块股价复苏缓慢之际，LG能源解决方案近期连续走强，表现抢眼。随着近期证券公司对LG能源解决方案的预期目标逐步上调，市场普遍期待其股价回升势头得以延续。
根据10日韩国交易所数据，前一日LG能源解决方案收于39.95万韩元，较前一交易日上涨1.14%。在上月暴跌行情中一度跌至31万韩元区间并创下52周新低的LG能源解决方案，本月开始已多次触及40万韩元关口，正尝试稳住在40万韩元区间。与新低价位相比，股价已反弹逾28%。
外国投资者与机构投资者同步买入力度加大，正共同推动LG能源解决方案股价上行。本月以来截至前一日，外国投资者净买入LG能源解决方案股票860亿韩元，净买入金额居首；机构投资者也净买入971亿韩元，净买入力度仅次于KODEX 200期货反向两倍产品。
之所以持续有大资金流入，被解读为源于市场对LG能源解决方案业绩改善的期待。Hyundai Motor Securities研究员Kang Dongjin表示：“LG能源解决方案从今年第三季度业绩开始，将完成负面滞后效应（燃料投入时差）的消化，加之监管趋严及德国补贴政策的效果，预计其在欧洲的销量将逐步恢复，从而带动盈利能力改善。”他还表示：“第四季度业绩有望在2025年欧洲监管进一步收紧、特斯拉新型圆柱电池以及通用汽车（GM）销量回升等因素推动下，延续改善趋势。”
Yuanta Securities研究员Ian Na表示：“在二次电池板块中，即将到来的第三季度业绩将成为投资策略的重要考量点；预计第三季度环比有望实现业绩改善的企业中，电芯领域是LG能源解决方案，材料领域大致是POSCO Future M。”他同时分析称：“LG能源解决方案有望因美国主要客户产能利用率上升，而扩大《先进制造生产税收抵免》（Advanced Manufacturing Production Credit，AMPC）的享受规模。”
随着客户公司的库存调整告一段落，有观点认为其将成为大型电芯企业中最早出现销量反弹的公司之一。Shinhan Investment & Securities研究员Jung Yongjin指出：“LG能源解决方案在公布第二季度业绩后，利空因素被充分反映，加之市场形成需求见底的共识，股价较低点已上涨28%。”他表示：“LG能源解决方案主要客户公司的库存调整正陆续接近尾声，预计其将成为大型电芯企业中最早迎来销量反弹的公司。”他还补充说：“考虑到11月起对中国电动车加征关税以及2025年二氧化碳排放监管趋严，订单增加也可以谨慎看好。”
证券业界对LG能源解决方案的预期目标也在不断上调。Shinhan Investment & Securities将LG能源解决方案的目标股价在原有基础上上调12%，至48万韩元；Hyundai Motor Securities则将目标股价从原先的45万韩元上调至56万韩元。研究员Kang表示：“目标股价是在中国主要电池企业平均2026年企业价值与现金创造能力之比（EV/EBITDA）估值倍数基础上，给予20%的溢价得出。”他解释称：“近期随着通用汽车销量扩大，LG能源解决方案在美国市场的份额持续提升，因此给予溢价有充分依据。”
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