[点击e个股]“Samil制药，预计将快速增长…下半年三大催化剂值得关注”

by Jang Hyowon

Published 04 Sep.2024 07:59(KST)

SK证券4日就Sam-Il制药表示，预计从明年起，随着主要新产品在市场站稳脚跟以及越南合同生产工厂正式投产，公司将实现快速的规模增长。

SK证券研究员 Heo Seonjae 当天在报告中表示：“今年第二季度，可转换债券、附认股权公司债等潜在抛压筹码的消化，以及年初备受关注的骨关节炎治疗药物 Roersivibint 和越南合同生产工厂相关后续动能的缺失，导致股价出现大幅调整。但从第三季度开始，制药/生物板块投资情绪回暖，加之市场对新业务的期待重新升温，股价正呈现出回升态势。”

研究员 Heo Seonjae 称：“在目前已完成充分价格调整的时点，未来股价有望持续稳步回升。当前正是关注越南合同生产工厂的药品生产质量管理规范认证及订单合同、以及Roersivibint向美国食品药品监督管理局提交上市申请时间表的良好时机。”

就眼用制剂合同生产业务而言，目前全球大型制药企业因成本削减等问题，正在降低自有生产比重并提高合同生产外包比重，因此，公司斥资约1200亿韩元建成的越南合同生产工厂有望直接受益。

他表示：“近期在第三季度，公司将获得越南/世界卫生组织药品生产质量管理规范认证，并与两家全球眼用制剂企业签订订单合同。越南工厂的总产能约为2800亿韩元（满产时为6000亿韩元）。”

此外，从美国生物科技企业 Biosplice 处获得韩国独家销售权的Roersivibint，预计将在下半年向美国食品药品监督管理局提交上市申请。他分析称：“如果Roersivibint成功获得新药上市许可，公司所持有的韩国独家销售权价值将超出预期。保守估算，公司Roersivibint的潜在业绩为约2000亿韩元销售额和400亿韩元营业利润。”

新产品效应同样值得期待。今年第一季度新上市的产品包括：视网膜疾病治疗药物“Amelibu”（规模达4.5万亿韩元的Lucentis在韩国市场上唯一的生物仿制药）、自主研发的干眼症改良新药“Rebakei”，以及第二季度上市的阿柏西普生物仿制药“SB15”（与Samsung Bioepis签订独家销售合同），预计这些产品的销售将逐步扩大。

他表示：“Sam-Il制药今年的业绩预计为销售额2482亿韩元、营业利润113亿韩元，较上年分别增长26.4%和74.6%。主要的业绩增长动力来自既有药品销售的稳步增长、Amelibu和Rebakei等新产品上市效应，以及收购韩国山德士业务等因素。”