[点击e个股]“BH，中长期成长性良好却被严重低估…目标价下调”

NH投资证券于13日表示，考虑到BH的中长期成长性，目前股价处于明显过度低估区间。考虑到全球同业估值下滑，将目标股价由此前的3.5万韩元下调至3.2万韩元，但投资评级维持“买入”。

NH投资证券研究员 Lee Gyuhwa 称：“鉴于全球宏观经济不确定性扩大导致全球同业估值下滑，我们将目标市盈率(PER)由原先的10倍下调至9倍，并相应下调目标股价。”他解释称：“但预计客户智能手机出货量将持续增加，且信息技术有机发光二极管(OLED)、折叠屏智能手机等领域的中长期成长性较高，因此维持投资意见不变。”

对于下半年即将上市的北美厂商智能手机新品所引发的担忧，该研究员表示：“在更换周期与人工智能(AI)预期叠加的背景下，销量有望超出市场预期。”他还表示：“此外，2025年人工智能将进一步高度化，且包括轻薄机型在内的外形规格(Form Factor)变革已在规划中，预计销量增势将得以延续。”他补充称：“不仅是智能手机，应用于平板电脑的OLED，未来也将通过适用机型和应用场景的扩张，推动BH出货量稳步增加。北美客户的折叠屏智能手机也有较大概率在最快2026年下半年推出，未来产品单价上升可期。”

明年有望实现历史最高业绩。该研究员表示：“得益于本业的稳健表现以及无线充电等车载电子事业部盈利实现扭亏为盈，BH明年有望实现1516亿韩元的营业利润，创下历史新高。”他同时称：“预计今年第三季度也将在客户出货量扩张及市占率提升的带动下，交出符合市场预期的业绩。”

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在考虑中长期成长性的前提下，当前被认为处于明显过度低估区间。该研究员分析称：“受近期整体信息技术板块股价回调影响，BH股价按2025年每股收益计算的市盈率仅为5.7倍，已回落至新冠疫情低点的估值水平。”他表示：“综合考虑下半年新机型销售有望向好，以及中长期信息技术OLED与折叠屏智能手机的成长性，目前股价处于明显过度低估区间。”

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