[点击e个股]科丝美诗计提坏账费用…目标价下调至20万韩元

韩国投资证券于13日表示，考虑到科丝美诗中国子公司业绩不振及坏账摊销费用等因素，将目标股价从此前的25万韩元下调20%至20万韩元。但由于预期股价将逐步回升，投资评级仍维持“买入”。

View original image

韩国投资证券研究员 Kim Myeongju 当天在报告中表示：“我们在业绩预测中反映了预计将持续发生的坏账摊销费用，并且也反映了中国子公司恢复速度低于预期的情况。”他分析称：“过去1个月，因对中国业务的担忧，市场对科丝美诗出现了过度抛售（恐慌性抛售）。根据以往经验，在板块景气并未发生变化的阶段出现个股过度抛售时，往往是买入机会较多的时期。”

科丝美诗今年第二季度合并基准销售额为5515亿韩元，营业利润为467亿韩元，营业利润较市场预期和本公司预测值均低19%。尽管业绩低于市场预期，但业绩发布后科丝美诗股价却出现上涨。这被解读为投资者的担忧远低于实际市场一致预期。

Kim Myeongju 研究员解释称：“随着中国经济复苏迟缓，以及美国可能对中国加征关税等问题凸显，市场对科丝美诗中国业务的担忧被极度放大。”他表示：“与市场担忧相比，中国业务的疲弱程度并不严重。相反，此前几乎没有担忧的韩国本部虽录得3482亿韩元的良好销售额，但营业利润仅为345亿韩元，略显疲弱。”

必读新闻

“黑色星期一趁低捡筹”……日野村看好“59万电子·400万海力士” 전망

• “战争时暴跌，如今又涨了”……单日飙升6%，资金蜂拥入银市的真正原因[周末Money]
• 特朗普称“时间不多了”…会重新动用对伊朗军事选项吗
• 高手早已盯上：“股价目标97万韩元” 如今只剩“上升行情” [周末Money]
• “那东西？早就铺好了”越界的夜生活圈[嗜药国家]③

在科丝美诗业绩中，与中国业务一同引发市场担忧的部分是坏账摊销费用（计入销售及管理费用的科目）。第二季度合并基准坏账摊销费用为140亿韩元。Kim 研究员表示：“颇为讽刺的是，中国子公司的坏账摊销金额相较此前担忧并不算大，反而是韩国本部录得了较大规模的摊销金额。我们判断，第二季度韩国法人摊销金额中的一部分今后仍有较大可能持续发生，并已将其反映在今后的业绩预测中。”

版权所有 © 阿视亚经济 (www.asiae.co.kr)。 未经许可不得转载。