民主党版“价值提升”……会通过修改商法引入董事忠实义务等内容吗

共同民主党将企业治理结构改善作为“价值提升”（提高企业价值）方案之一提出。民主党首先打算通过修改《商法》，把公司董事忠实义务的对象从公司本身扩大到股东。

共同民主党政策委员会委员长 Jin Sungjun 和议员 Kim Namgeun 正在说明推进“韩国 Boost-up”项目的计划，旨在消除股票市场的“韩国折价”，让本国企业获得合理估值。 [图片来源=韩联社供图]

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据31日民主党相关人士等透露，民主党已决定将《商法》修正案指定为“重点推进法案”并加以推进。此前，民主党政策委员会议长 Jin Sungjoon 通过记者座谈会发布了“韩国 Boost-up 项目”。其中包括扩大董事忠实义务对象、强制任命独立董事、阶段性扩大审计委员与董事分离选举、大企业集中投票制、上市公司电子投票等扩大中小股东权利的内容。

民主党与专注于减税的政府和执政党不同，将企业治理结构改善视为实现价值提升的必要条件。其判断是，“韩国折价”问题的核心在于权力过度集中于财阀等少数个人以及企业决策过程不透明。

政府和执政党的配合也值得期待。总统 Yoon Suk Yeol 在今年股市开市仪式上表示，将“积极考虑为提升中小股东利益而推进《商法》修订”。Jin 议长前一天在座谈会上也表示，“认为有可能与政府和执政党进行协作”，原因正在于此。

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民主党计划通过《商法》修正案和特别法推进该项目。《商法》修正案以所有企业为对象，而特别法则据悉仅规范上市公司。不过，《商法》必须经过国会法制司法委员会审查，而由于弹劾听证会等各类悬而未决的议题集中在该委员会上，外界担忧是否能真正着手修改《商法》。因此，作为可将政务委员会指定为主管常任委员会的替代方案，政务委员会也被提及。

在第21届国会曾推动《商法》修正案的前议员 Lee Yongwoo 评价称：“总统已经提及这一问题，加之民主党担任主管常任委员会——法制司法委员会委员长，已具备可以集中力量推进修法的条件。”

民主党已经提出了多项《商法》修正案。民主党议员 Kim Hyunjung 于本月17日提交了将董事利用公司商业机会时须事先取得董事会批准义务化的《商法》修正案。民主党议员 Kang Hoon-sik 则提出了以强制上市公司引入电子投票制度、以扩大中小股东权利为核心内容的《商法》修正案。除此之外，超出董事对股东的忠实义务，将责任追究至大股东的内容也正在准备修法。

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财界对此动向发出反对声音。上月24日，以韩国经济人协会为首的8个经济团体向政府和国会提交了反对以扩大董事忠实义务为核心内容的《商法》修正案的联合建议信。韩国经济人协会会长 Ryu Jin 称：“一旦完成《商法》修订，企业家将因过度的司法风险而对进军新产业所需的投资或并购望而却步”，“最终会损害企业价值，进一步加剧‘韩国折价’。”

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