并购热潮助力华尔街腾飞：“业绩增长30%”
高利率冲击下去年并购降温
美国经济稳健、风险偏好上升带动回暖
违约扩大成不确定因素
有预测称，本周将打响美国第二季度财报季“第一枪”的华尔街投资银行业绩将大幅改善。这既得益于高利率带来的利息收入增加，也受过去两年低迷的并购（M&A）市场重拾活力的影响。
7日（当地时间），据主要外媒援引彭博数据报道，摩根大通、高盛、摩根士丹利、美国银行（BoA）、花旗银行第二季度业绩预计将同比平均增长30%。此前，摩根大通已在上月向投资者预告，其投行业务业绩将最多增长30%。杰富瑞报告称，截至5月底的三个月内，其投行业务收入同比增长约60%。
M&A市场的回暖被视为上述业绩改善的主要原因。此前在2021年和2022年，受新冠疫情引发的低利率和量化宽松影响，M&A市场迎来繁荣期，当时大幅推高了投行的营收纪录。但此后，全球各国央行进入紧缩周期，市场迅速降温。不过，专家分析称，随着美国稳健的经济通过各项指标得到验证、投资者风险偏好上升，近期投行交易也变得活跃。
第二季度达成的大型交易包括今年5月“石油巨头”埃克森美孚以600亿美元（约80万亿韩元）收购竞争对手先锋自然资源公司。这笔M&A由高盛、摩根士丹利和花旗集团牵头撮合。今年4月，在花旗银行和BoA主导下，保险经纪公司怡安以130亿美元（约18万亿韩元）收购竞争对手NFP。
摩根士丹利银行业分析师Betsy Graseck表示：“（与全盛时期相比）资本市场活动仍然低于正常趋势线，但已经进入增长轨道，预计这种顺风将从今年延续至明年。”
不过，高利率长期化导致的违约扩大仍是一大变量。此前包括摩根大通、高盛在内的美国主要31家银行全部通过了美国联邦储备制度（Fed）的压力测试，证明其拥有足以承受严重经济衰退的稳健财务状况，但信用卡余额和逾期率上升所带来的损失扩大已暴露为一大弱点。业内专家预计，以存款规模计美国四大银行——摩根大通、BoA、花旗银行和富国银行——将在第二季度计提逾70亿美元（约9.6万亿韩元）贷款减值准备（被处理为无法收回的贷款损失）。这一规模较去年增加逾50%。
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派杰桑德勒银行业分析师Scott Siefers指出：“目前处于正常化阶段，而非出现显著恶化。”但他同时表示，“几乎全世界所有投行都在高度关注商业房地产”。此前，《纽约时报》（NYT）报道称：“包括高盛在内的华尔街银行，出于对无法收回贷款的担忧，已经开始秘密处置其商业房地产不良债权”，并称“这表明美国商业房地产市场正出现广泛问题”。
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