目标股价较此前下调6%
Daishin证券在5日发布报告称，虽然由于新人组合增加，短期营业利润率将有所下降，但从长期来看成长性将扩大，因此将HYBE的目标股价由原先的33万韩元下调至31万韩元。投资评级维持“买入”。
Daishin证券研究员 Lim Sujin表示：“下调目标股价，是因为新人组合增加导致专辑制作费及销售管理费用上升，从而引发每股收益（EPS）下降，以及与ADOR相关的追加诉讼带来的不确定性，进而需要对估值倍数进行调整。”
预计HYBE今年第二季度业绩将低于市场预期。Lim研究员称：“HYBE第二季度业绩预计实现销售额6524亿韩元，同比增加5.1%，营业利润812亿韩元，同比小幅下降0.1%，将较市场一致预期（证券公司预测值平均）低约12%。尽管第二季度专辑销量超过预期，但由于应援棒销售占比下降、专辑制作成本上升以及部分计入KATSEYE出道费用，营业利润将低于此前预期。”
其认为，有必要关注稳健的专辑销售收入以及超出预期的新人成长性。Lim研究员分析称：“在整个娱乐行业专辑销量呈下降趋势、且HYBE近期接连爆出负面事件的背景下，目前股价看上去被严重低估。从专辑销量数据看，似乎较前一年有所下降，但最重要的销售收入却仍在持续增长。”SEVENTEEN精选专辑的平均销售单价（ASP）较前一张作品上涨88%，NewJeans通过在单季发行两张专辑，预计将录得与前一年相似水平的销售收入。此外，继第一季度的ILLIT之后，第二季度出道的新人成团TWS和BOYNEXTDOOR也展现出超出预期的成长势头。Lim研究员表示：“随着新人组合销售占比扩大，短期内营业利润率有所下滑，但考虑到当前新人高速成长的趋势，未来成长性反而将得到强化。预计从2025年起，BTS全员回归以及低出道年限知识产权（IP）的成长，将正式推动高增速的收入增长。”
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