KB经营研究所发布《上半年商业地产市场》报告
首尔写字楼平均空置率为2.88%，远低于以往水平
写字楼市场投资呈现复苏势头
引发PF危机的物流仓库自今年起供应减少
供需有望趋于稳定
小型商铺空置率较新冠疫情大流行时期更为恶化
在经济低迷时期被视为优质资产的首尔办公楼买卖正在复苏。空置率下降、租金上涨。20日，KB经营研究所发布的《上半年商业用不动产市场》报告以GenstarMate的办公楼指数为基础，分析称首尔办公楼投资市场正在回暖。
办公楼空置率 2.88%
根据报告，最近1年（2023年一季度至2024年一季度）首尔办公楼平均空置率为2.88%。这一水平远低于最近5年（2019年一季度至2024年一季度）4.81%的平均值。
KB经营研究所研究委员 Kim Taehwan 表示：“目前办公楼需求本就旺盛，从机构投资者角度看，经济不景气时办公楼被视为安全资产，只要有物业上市，市场上交易就会迅速达成。”在此带动下，办公楼租金也大幅上涨。KB不动产调查的首尔办公楼租金价格指数从2022年一季度的100上涨至2024年一季度的120.2，上涨了20%。
随着首尔办公楼市场环境改善，交易总额也有所增加。Kim 研究委员表示：“在高利率长期化的背景下，去年四季度交易总额曾降至20.6万亿韩元，但今年一季度反弹至24万亿韩元，同时买卖价格指数也同比上涨了3.4%。”
KB经营研究院报告预测称：“因供应过剩而引发不动产项目融资（Project Financing）危机的物流仓库，将以今年为起点开始减少供应。”
物流仓库供应过剩自今年起缓解
根据GenstarMate的统计，物流仓库供应规模去年增至270万坪（首都圈215万坪、非首都圈55万坪）。供应激增始于2021年。直至2020年仅为84万坪，2021年增至112万坪，2022年进一步增至161万坪。物流仓库突然大量入市，空置率也随之飙升。从A级物流中心空置率走势看，2021年为1%，到2022年升至10%，去年则升至19%。
报告指出：“随着物流仓库市场走弱，再叠加利率和施工成本上升，因不动产项目融资不良导致的物流仓库未开工项目正在增加。从今年起供应缩减幅度将进一步扩大，供需恢复平衡的速度会加快。”报告并称：“但与去年空置率为11%的常温物流中心相比，空置率高达42%的冷藏物流仓库，其空置风险预计仍将持续。”
比新冠肺炎大流行时期更艰难的“袖珍商铺”
小型商铺领域则处于恶化状态。根据韩国不动产院指数，小型商铺（主要用途为商铺、2层及以下、总建筑面积330平方米以下）空置率已高于新冠肺炎大流行时期。韩国不动产院统计显示，今年一季度空置率为7.3%，高于新冠肺炎大流行时期（2020年一季度5.6%）。
报告分析称：“疫情之后，以百货商店和无店铺零售业为中心的零售销售额指数呈现回升态势，但大型超市、超级市场、便利店和专业零售业自今年以来却呈下降趋势，行业间两极分化现象正在加剧。”
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