“建议三季度买入短期与优质债券，四季度买入长期债券”

by Hwang Yoonju

Published 18 Jun.2024 08:23(KST)

三季度看好美国投资级债与超短债
四季度起扩大长期债仓位

图片由联合通讯社提供

韩国投资证券就美国债券投资表示，第3季度应将重点放在利息收入上，配置短期债券或优质公司债，并建议从第4季度开始买入长期债券。该公司解释称，目前难以像过去那样期待基准利率大幅下调，从更长周期来看，应在每次调整阶段逐步提高长期债券的比重，借此拉长债券久期。

韩国投资证券研究员 Hwang Jiyeon 18日表示：“进入第4季度后，长期利率的上行空间将愈发有限，通过投资长期国债，可以同时追求超过3%的稳健票息收入和资本利得。”

Hwang研究员建议，在第3季度之前，股票仓位可循序渐进提高，但债券投资应较少关注资本利得，更应聚焦利息收入。原因在于降息仍存在不确定性。从这一观点出发，她推荐美国投资级债券和超短期债券。

她指出：“美国投资级（Investment Grade）公司债利差在良好经济基本面的支撑下，维持在较低水平；与年初相比，投资级债券收益率为正，且明显高于国债。”她判断，除非全球经济陷入衰退、景气急剧下滑，投资级债券的相对优势将会持续。

Hwang研究员还表示：“也要关注能最直接受益于高利率的超短期债券。”她评价称，“以BIL为代表的超短期债券交易型开放式指数基金（Exchange Traded Fund）波动率极低，提供超过5%的股息收益，能够保障颇具吸引力的利息收入。”

她建议，从第4季度开始，不再扩大风险资产比重，而是逐步增加债券比重。因为随着下半年降息预期逐步明朗，预计债券收益率将在一定区间内运行并呈现渐进式下行。

Hwang研究员判断说：“进入第4季度后，长期利率的上行空间将越来越有限。通过投资长期国债，可以同时追求超过3%的稳健票息收入和资本利得。”

本报道由人工智能(AI)翻译技术生成。