[点击e股票]“Silicon Two受益于K-Beauty全球扩散……目标价上调至4.9万韩元”

韩亚证券于29日分析称，随着K-Beauty在全球范围的扩散，SiliconTwo有望受益。并首次给予“买入”投资意见和4.9万韩元的目标股价。

SiliconTwo是一家出口企业，通过自有平台，向全球160多个国家销售400多个化妆品品牌、约1万个SKU（库存量单位，品目），以跨境电商“反向海淘”形式面向个人消费者销售，同时也向企业客户供货。

Han Eunjeong 韩亚证券研究员表示：“SiliconTwo凭借全球范围内对K-Beauty的需求实现高速成长。2019年至2023年间，韩国化妆品出口年均增长8%，而出口占比几乎全部由出口构成的SiliconTwo在同一期间的年均销售额增速则高达52%。”她补充称：“受益于需求扩大，SiliconTwo在韩国整体出口中的贡献度持续提升。”

她表示：“SiliconTwo在全球主要据点地区设立分公司，并通过扩充销售网络，构建了即便向当地大量发货也能充分消化的系统。随着对当地物流仓库的投资推进，公司正向通过提高可消化货量、实现物流成本效率化的结构转型。”

她指出：“去年一段时长9秒的‘Slick Back’舞蹈TikTok短视频，在短短3天内就在全球获得了2亿次播放，曾在全球范围内引发热议。媒体扩散的力量比以往任何时候都更快、更强，与此同时，市场趋势也在快速剧变。”

该研究员分析称：“在这样的环境下，品牌方专注于品牌建设，而渠道则由掌握国内外零售商资源、拥有物流基础设施的流通企业全权负责，将更为高效。通过这种方式，可以提高为海外扩张所支出的费用，以及为清关、物流和销售网络拓展所投入时间的效率。”她强调：“在这种环境下，SiliconTwo将会掌握主导权。”

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韩亚证券预计，今年SiliconTwo的销售额和营业利润将分别达到6500亿韩元和1200亿韩元，同比分别增长90%和150%。她强调：“在全球K-Beauty需求扩大的带动下，以及由此带来的供应商增加，今年也将延续高速增长。预计今年的主要增长地区为美国、荷兰（欧洲）和东南亚等，同时包括中东和南美在内的其他地区需求增量也值得期待。”

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