金融投资协会举办“资本市场价值提升国际研讨会”‥探索方案
日本金融厅局长Horimoto Yoshio发表“资本主义政策成效”报告
“通过提升资本市场价值，为我国经济注入活力，可以成为破解低增长、低出生率和老龄化时代困局的经济良性循环政策，让所有主体实现双赢（Win-Win）。金融投资协会和金融投资业界将持续作出艰苦努力，推动资本市场价值提升的实现。”
在28日于首尔汝矣岛国宾酒店举行、由金融投资协会主办的资本市场价值提升国际研讨会上，金融投资协会会长 Seo Yuseok 正在致开幕词。照片=记者 Heo Younghan younghan@
View original imageFinancial Investment Association会长 Seo Yuseok 28日在首尔汝矣岛国宾康莱德酒店举办“资本市场价值提升国际研讨会”并作出上述表示。
资本市场价值提升国际研讨会是在社会各界对消除“韩国折价”关注度日益高涨的背景下，通过分享日本的成功案例以及国内外顶级专家的建言，探寻我国资本市场价值提升方案而筹办的。
本次研讨会以“繁荣之钥：韩国资本市场（The Key to Prosperity: Korea’s Capital Market）”为口号举行，金融投资业界高管与员工、政府、学界等约200多名资本市场利益相关方出席。
当天的研讨会以会长 Seo Yuseok 的开幕致辞拉开序幕，随后由国会政务委员会委员长 Baek Hyeryeon、国会政务委员会执政党干事 Kang Minguk、国会政务委员会在野党干事 Hong Seongguk、金融委员会委员长 Kim Juhyun、金融监督院院长 Lee Bokhyeon致贺词。
研讨会按“第一场：主题演讲”和“第二场：讨论”的顺序进行。首个主题演讲由日本金融厅局长 Yoshio Horimoto（堀本善雄）主讲，围绕“日本新资本主义政策的主要内容及成果”作了报告。
2021年10月成立的 Kishida Fumio 内阁在“新资本主义”的大框架下实施了价值提升政策，并于2022年6月提出了具体实施计划。此后，日本股市代表指数日经225平均股价（日经指数）突破34年前泡沫经济时期创下的纪录，创下历史新高，日本的价值提升政策被评价为取得了成功。
由金融投资协会主办的资本市场价值提升国际研讨会28日在首尔汝矣岛国宾康莱德酒店举行，日本金融厅局长堀本善雄正在作主旨演讲。 照片=记者 Heo Younghan younghan@
View original image他将成功因素归结为三点：一是为将家庭资产引入资本市场而推进广泛的结构性改革；二是包括首相在内的政府高层与海外投资者进行紧密沟通；三是通过税收优惠、金融教育等措施让政策成果切实可感。
尤其是实施了将集中于储蓄存款等形式的家庭资产转向金融投资产品的“实现资产运用立国计划”。通过该计划，政府向处于“投资链条”（investment chain）中的家庭、企业、金融公司等各主体发出呼吁，促使其改变行为并推进改革。
他表示：“日本普通投资者在泡沫经济破灭后一直未能看到投资成果。我们所追求的，是让投资者即便是小额投资也能有所收获，从而稳定地形成资金。”
他同时强调，与海外投资者的积极沟通以及税收优惠等政策成效也发挥了作用。他指出：“我与海外全球投资者进行了‘一对一’的交流，研究了在世界范围内为何要选择日本，以及如何向投资者凸显日本优势等问题。”
他还表示，这些成果是在从长期而非短期视角持续推进相关政策过程中实现的。他解释称：“日本在过去10至20年间，在通货紧缩经济之下采取了多种应对措施。从必须促进日本投资的视角出发，经历了各种试错过程，最终得出结论：如果不改变整个投资循环，资本市场就无法实现长期、可持续发展。”
第二个主题演讲由 McKinsey & Company 高级合伙人 Jeon Eunjo 主讲，内容为“韩国资本市场价值提升方案”。Jeon Eunjo 高级合伙人表示：“从定量分析结果来看，韩国企业被低估的现象已得到实证确认，这与盈利性指标等财务表现不佳高度相关。”
他强调，要消除“韩国折价”，首先最重要的是企业的成长。他指出：“韩国企业普遍缺乏成长性和盈利能力，根本原因是业绩不佳，因此被低估。”
同时，他强调，为摆脱低估状态，上市公司必须致力于提高资本效率，并改善盈利指标和定性指标。与此同时，一般投资者应作为监督企业价值提升努力的“监督者”，从长期视角扩大投资；机构投资者则需要开展负责任的参与型股东活动。
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他表示：“对金融投资公司而言，一方面要通过投资银行（Investment Bank）专业化，推动企业金融业务的根本性变革，另一方面要持续努力将家庭资产吸引到资本市场。政府则需要采取产业政策与金融政策相结合等综合性路径，并尽快解决税制等制度层面的争议问题。”
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