[Peace&Chips]全球半导体企业高管：“到2027年都不会有库存”
《2024年全球半导体产业展望》报告
对生成式人工智能和电动车技术需求持乐观预期
回答“不会有库存”的比例从去年9%激增至今年19%
预计今年半导体创收第一将是“汽车”
近期关于半导体市场的乐观展望不断出现。在今年人工智能（AI）效应等因素的带动下，有评价认为市场复苏将正式展开，半导体业界也持续公布亮眼业绩。特别是对景气变化反应最快的存储半导体市场，今年销售规模将较去年大幅增长的预期不断浮现，使得三星电子、SK海力士的业绩展望也亮起了绿灯。
另一方面，也有意见认为，与其只盯着“玫瑰色”前景，不如关注下一轮下行周期何时到来。对于半导体而言，景气好转与恶化反复交替，本身就是一个周期性产业，因此即便处在上行周期阶段，业界也会关注下一次下行周期将于何时到来。近来周期波动的间隔缩短、振幅加大，这种现象愈发明显。
在此背景下，出现了一个有助于提升市场前景可见度的线索。世界半导体联盟（GSA）与全球会计及咨询企业KPMG于上月联合发布了《2024年全球半导体产业展望》报告。该报告以全球半导体企业的172名高层管理人员为对象，于去年第四季度进行了问卷调查，并汇总了结果。由于参与者均处于企业决策核心位置，该资料有助于洞察市场形势。
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这份报告包含了有关半导体供需状况与库存水平的调查。通常情况下，半导体需求下滑会导致供给超过需求，市场库存随之累积，行业步入下行周期，因此报告中设置了相应问题加以观察。
在相关问题中，30%的全球高管回答称，目前半导体库存处于过剩状态。由于行业尚未完全进入全面增长阶段，这一回答比例最为突出。第二高的回答比例为19%，内容是“在人工智能（AI）等技术加速的带动下，需求将持续增长，从而使供需维持平衡”的前景判断。
就此，报告指出，“相当一部分领导者（19%）认为不会再出现库存过剩，或认为此前的过剩库存已经消化完毕”，“他们认为，生成式AI和电动汽车等新技术将使半导体供需节奏相匹配”。报告还补充称，“在去年的调查中，仅有9%的人持这种看法”，说明这一数字变化具有明显意义。
报告还写道，“关于2024年之后、从2025年至2027年期间半导体库存不会出现过剩的观点，正以相当一致的方式扩散”。反向解读这一点，可以认为未来约3至4年上行周期有望持续。就像过去半导体周期大致为4至5年一样，这一次也可能出现类似的周期性走势。
同时，参与本次调查的全球高管预计，在今年半导体盈利结构中，汽车领域的贡献度将最高。据称继去年之后，今年汽车领域仍将位居第一。排在第二位的是已成为业界最大话题的AI领域。其后依次为物联网（IoT）、云计算及数据中心、无线通信等。
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