物价放缓但通胀仍顽固凸显…罪魁祸首在大宗商品
彭博大宗商品现货指数
创近1年新高
铜金银与原油表现抢眼
随着美国消费者物价涨势放缓、年内下调基准利率的预期重新升温，飙升不止的原材料价格却尚未得到遏制。近期在人工智能（AI）数据中心建设热潮下，用于布线的铜被重点关注，价格大幅攀升。结果引发担忧，认为所谓“黏性（sticky）通胀”恐难以轻易消退。
根据当地时间15日数据，追踪全球24种大宗商品价格的彭博大宗商品现货指数报517.36点，较前一日上涨0.75%。这是一年以来自2023年4月以来的最高水平。
今年以来，在制造业复苏、地缘政治风险等因素影响下，各类原材料几乎“无一幸免”地整体走高。铜（20%）、铝（12%）、黄金（16%）、白银（25%）、原油（12%）等代表性品种均录得两位数涨幅。
由于科技企业之间围绕AI数据中心建设展开激烈竞争，近期铜需求激增，进一步推高了价格。为了处理AI学习所需的海量运算，必须构建大规模电力网络，而铜是制造通信电缆的关键材料。据美国铜业发展协会（CDA）统计，建设数据中心时，每1兆瓦需使用约27吨铜。进入本月以来，铜价已逼近2022年3月的水平，当时因俄乌战争引发的原材料供需失衡忧虑而大幅攀升。
国际油价方面，尽管国际能源署（IEA）预计原油需求将下降，但在暑期出游季临近之际，油价仍呈上涨走势。美国商业原油库存已连续两周下降，也推波助澜。当日6月交割的西德克萨斯中质原油（WTI）较前一日上涨0.61美元（0.78%），收于每桶78.63美元；全球基准油种7月交割的布伦特原油价格也上涨0.37美元（0.5%），以每桶82.75美元收盘。
今年咖啡、可可等食品原料价格也大幅飙升，原因在于气候变化导致主要生产国的收成恶化。
此前大幅走低的天然气价格也开始蠢蠢欲动。美国业内因盈利能力恶化而关闭油井，同时在AI带动的电力需求激增背景下，天然气再度受到关注。
彭博通讯社分析称：“随着美国消费者物价涨势放缓，市场对联邦储备委员会（Fed）自今年下半年起启动降息的期待重燃，但飙升的原材料价格正在对Fed抑制通胀的努力造成巨大冲击。”如果大宗商品价格持续上涨，最终转嫁给消费者的价格也将随之水涨船高。
此前15日，美国劳工部公布，4月消费者物价指数（CPI）环比上涨0.3%，同比上涨3.4%。这一数据略低于《华尔街日报》（The Wall Street Journal）汇总的专家预期（环比上涨0.4%、同比上涨3.4%）。
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