[价值提升成功条件]⑤Meritz金融控股，与股东分享当期净利50%

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Meritz金融控股公司是国内证券公司和激进主义基金点名的“企业价值提升政策”模范案例。该公司在去年实现2万亿韩元净利润的基础上，又通过回购并注销自家股票，成功兑现了“股东回报率达到50%以上”的承诺。今年也以快于市场预期的速度处置库存股，并追加公布了新的自家股票回购计划。

无论是自家股票回购还是分红，其资金来源都为当期净利润，这首先意味着企业必须把主营业务做好。Meritz金融控股公司去年实现的当期净利润为2兆500亿韩元，同比增加47.1%。证券业界预计，该公司今年净利润将同比增长8.6%，达到2兆2250亿韩元。

Meritz金融控股公司今年也计划维持“股东回报率按合并基准达到利润的50%以上”的股东回报政策基调。股东回报率是指企业用于分红和回购自家股票的资金占净利润的比例。50%这一水平在国内金融控股公司中属最高档。副会长Kim Yongbeom在今年2月的电话会议上曾表示，“不会被50%的上限束缚，也可以进行超过这一水平的自家股票回购”，因此市场也期待其推出超出预期的股东回报政策。实际上，Meritz金融控股公司已于3月22日再次公布通过签订规模为5000亿韩元的信托合同来回购自家股票的计划，将自公告日起至2025年3月21日分阶段推进。

不仅仅停留在自家股票回购，而是进一步推进到注销这一点也具有积极意义。回购自家股票的目的在于推高股价，从而向股东回馈财富。由于每股对应的利润份额增加，现有股东的持股价值随之上升。但也存在不少仅回购而不处置的案例，还有不少企业将回购的自家股票出售给第三方，以此形成对经营层有利的友好持股。正因如此，只有完成注销才称得上真正意义上的股东回报政策。Meritz金融控股公司之所以获得证券公司研究部门的积极评价，原因也在于此。该公司对去年回购的自家股票，已于今年3月分批注销了价值4000亿韩元的股份，4月又注销了价值2400亿韩元的股份。目前公司流通在外的总股数约为1亿9070万股。

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Meritz金融控股公司还将在本月14日举行的一季度电话会议上展开新的股东沟通尝试。公司将收集普通股东最关心的问题，由经营层直接作答。这意味着公司正摆脱以往仅向证券公司和机构投资者开放有限沟通渠道的国内上市公司惯例，开始倾听个人投资者的声音。这也与公司“控股股东持有的1股与普通股东持有的1股价值相同”的原则一脉相承。

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