自行车业务拖累Youngone Trading…全力出手拯救Scott
永元贸易“失踪”在业务报告中的主角
自行车子公司Scott营业利润达600亿
永元贸易以相当于70%的净利润支持Scott
审计报告称“Scott商誉与品牌价值为审计核心”
运营户外品牌“北面”的永元贸易去年遭遇自行车市场低迷的正面冲击。负责自行车业务的子公司“SCOTT”去年营业利润骤减逾60%。随着全球自行车市场陷入低迷，SCOTT收购的澳大利亚子公司的营业价值跌至“0”。永元贸易为支援流动性受打击的SCOTT不断注入资金，财务负担随之加重。
根据永元贸易2日提交的审计报告，去年子公司SCOTT部门的销售额为1.2424万亿韩元，较前一年（1.3975万亿韩元）减少约1500亿韩元。同一期间营业利润从1765亿韩元缩减至587亿韩元，缩水至原来的三分之一水平。
SCOTT约占永元贸易销售额的36%。SCOTT交出不佳成绩单的同时，也拖累了永元贸易的业绩。永元贸易去年的销售额为3.6043万亿韩元，营业利润为6371亿韩元，较前一年分别下降8%、22%。当期净利润为5330亿韩元，减少约2000亿韩元。
SCOTT是永元贸易于2015年收购的瑞士自行车公司。永元贸易凭借原始设备制造商贴牌方式（OEM）的服装制造业务成长壮大，为培育新业务，在Sung Kihak会长主导下收购了该公司。SCOTT 80%的销售额来自欧洲地区。
但由于去年全球经济衰退的余波，自行车需求骤减，SCOTT的业绩也被认为大幅下滑。SCOTT在新冠肺炎疫情大流行期间，自行车需求激增，业绩一路高歌猛进，但自去年起开始陷入困境。为扩大2015年在澳大利亚业务而收购的“Sheppard Australia”商誉（52亿韩元）被全额计提减值。意味着尽管当初支付溢价收购商誉，但业绩并未达到预期。
SCOTT恶化的业绩也在影响永元贸易的财务结构。永元贸易上月29日为SCOTT向汇丰银行（HSBC）借入的1709亿韩元（1.15亿瑞郎）债务提供了担保。这是自2020年以来首次提供债务担保。去年年底，公司时隔3年多再次出借资金，金额为2304亿韩元，出借到期日为12月27日。永元贸易对此表示，这是“为确保流动性并改善财务结构”。
永元贸易在过去6个月中为支援SCOTT追加注资4000亿韩元，相当于公司去年净利润的70%。
因此，SCOTT被视为永元贸易潜在的“引信”。去年审计报告将子公司SCOTT及其所持企业的商誉和品牌价值列为核心审计事项。尤其是审计报告比原定提交日期晚了一周，据悉是由于与SCOTT相关的财务资料未能充分提供给会计师事务所。Shin Young证券研究员 Seo Jungyeon分析称：“库存调整周期以及SCOTT的低迷无疑是明显的负担因素。”
不过，永元贸易的流动性目前仍较为稳健。包括短期金融产品在内的现金及现金等价物，从2022年的1.0846万亿韩元增至2023年的1.4万亿韩元。负债率为47.64%。一般认为，负债率不超过50%的企业，其财务结构较为稳健。
另一方面，在上月29日召开的股东大会上，永元贸易提交的▲2023年财务报表批准案 ▲股息（每股普通股1300韩元）决议案 ▲Sung Kihak会长、Sung Laeeun副会长、Park Kyungwoo首尔大学医院内科教授担任公司内部董事的任命案 ▲董事报酬限额上调案等5项议案全部获批。包括Sung Kihak会长和Sung Laeeun副会长在内的董事可领取的报酬限额，从原来的80亿韩元（10人）提高到100亿韩元（7人）。
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