Meritz：“二季度国际油价将在80美元左右徘徊，供应成关键变量”

by Hwang Yoonju

Published 06 Mar.2024 08:07(KST)

二季度美国炼油设施集中检修
原油需求大于供给正式显现
“油价难以快速飙升至90美元以上”

Meritz证券预计第二季度国际油价将涨至每桶约80美元。其分析认为，今后国际油价走势将更多受到美国和石油输出国组织（OPEC）在供给端主导权的影响，而非需求因素。

Meritz证券研究员 Park Suyeon 表示：“从美国春季炼油设施检修最为集中的第二季度开始，原油超额需求将正式显现，国际油价（WTI）也将升至每桶约80美元。”

Park研究员指出：“关于原油需求将缓慢增长的预期，已经反映在当前价格中，从供给端来看，掌握主导权的一方并非美国，而是OPEC。”她特别预计，在炼油装置开工率进一步下滑之后，这一趋势将会更加明显。

Park研究员强调，决定国际油价水平的关键在于供给而非需求，因为原油需求方面的市场共识已经形成。尽管各机构的具体预测值不同，但在全球经济扩张速度放缓的背景下，原油需求增量较去年收缩这一判断基本一致。

Park研究员表示：“希望推高油价的OPEC+与希望稳定油价的美国之间，谁的底牌更强、更确定至关重要，这最终取决于各自的产能余力。”

她判断称：“到3月之前，原油基本面信息已基本反映在价格中，油价仍将在每桶70至78美元区间内横盘整理，短期涨跌将主要取决于中东战争局势的演变。”

不过，她预计从第二季度起原油超额需求将正式显现。Park研究员分析称：“相比美国，OPEC决策的影响力将逐步增强。但若油价大幅飙升，OPEC+会出于对原油需求放缓的担忧而调整产量，因此油价升破每桶90美元的可能性较小。”

本报道由人工智能(AI)翻译技术生成。