预计今年一季度见底
LG化学·POSCO Future M为首选股
现代汽车证券于19日表示，将把二次电池行业的出口数量增加视为触底信号，维持“一季度为底部”的观点，并继续将POSCO Future M和LG化学列为最优先推荐标的。
现代汽车证券研究员 Kang Dongjin称：“1月正极材料出口单价仍在下滑，但出口数量已较上月转为改善趋势。”他表示：“预计正极材料出口单价至少到3月仍将持续下跌，而从4月起跌势大概率会明显放缓，甚至有可能停止。”
进入2月后，锂价已不再继续下跌，部分锂产品价格还出现反弹。镍价在春节（中国农历新年）之后也在温和攀升。如果这种稳定走势得以延续，从5月起，正极材料单价的下跌有望停止，甚至部分上涨的可能性也不能排除。Kang研究员分析称：“一般而言，中大型电池价格较正极材料单价滞后3个月，因此较金属价格滞后6个月。由此判断，下半年起中大型电池价格的跌势也将大幅放缓。”他补充说：“在价格可预测性提高的情况下，最重要的是对需求的可见度，我们将出口数量的增加视为底部信号。”
他认为，二次电池行业的周期底部将出现在今年一季度。Kang研究员指出：“在材料企业中，能够应对美国监管的企业将实现差异化的规模增长。预计今年下半年之后，电池包价格将较2023年平均每千瓦时（kWh）140美元的水平下降50美元，跌破100美元，届时电动车与内燃机汽车将实现成本上的‘平价’，从而显著提升市场对需求回升的预期。”
最优先推荐标的为LG化学、POSCO Future M和Samsung SDI。Kang研究员解释称：“在材料企业中，LG化学与POSCO Future M在满足外国关注实体（FEOC）监管要求的同时，美国出货量正在增加，因此最受我们青睐；在电池芯企业中，我们最看好估值吸引力突出的Samsung SDI。”
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