[点击 e股票]“易买得，小利好也有望带动股价回升…目标价维持不变”

by Kim Daehyun

Published 19 Feb.2024 08:20(KST)

韩国投资证券19日表示，由于市场对易买得的预期非常低，今后易买得股价将对小幅利好也作出敏感反应，因而维持“买入”投资意见和10.5万韩元的目标股价。前一交易日收盘价为7.7万韩元。

当天，韩国投资证券研究员 Kim Myeongju 和 Jeon Yewon 表示：“市场担忧的疲弱表现已经全部反映在股价中。”

易买得去年四季度合并基准销售额为7兆3561亿韩元，同比减少1.6%。营业亏损为855亿韩元，由盈转亏，远低于市场预期和公司自身的预测。

这主要是由于新世界建设录得975亿韩元营业亏损，以及单体部门因对长期在职员工薪酬进行重新计量而增加准备负债（费用320亿韩元），导致营业利润大幅下滑。SSG.COM 以外延式增长为重点，总销售额较2022年四季度增长29%，但亏损扩大至384亿韩元，高于三季度的307亿韩元。Gmarket Global 则实现2亿韩元营业利润，由亏转盈。

今年来看，主业和主要子公司被认为已经度过最糟糕阶段。Kim 研究员表示：“易买得疲弱因素之一是折扣店业务部的同店销售不振。与竞争对手相比也显得疲弱，这是因为与竞争对手不同，易买得将家电销售计入其中。由于今年家电销售的比较基数较低，加之家庭内食需求也将较去年增加，预计单体部门营业利润将同比增长56.7%。”

他同时指出：“与新世界建设相关的不确定性仍然存在，略显遗憾，但从去年四季度业绩来看，市场此前担忧的疲弱表现已全部反映在股价中。由于这在一定程度上是可预见的疲弱，业绩发布后易买得股价跌幅并不大。政府的企业价值提升（Value-up）方案已开始具体化，将大型超市强制休业日调整为工作日的地方自治团体也在增加。”