[点击 e股票]“SK Networks，‘买入→持有’评级调整股价飙升上涨空间不足”

by Park Soyeon

Published 14 Feb.2024 08:26(KST)

三星证券14日强调，针对SK Networks股价急剧上涨的情况，有必要对相关战略进行具体化和正当化。尽管将目标股价在此前基础上上调6%至7500韩元，但考虑到近期股价大涨导致上行空间有限，将投资评级由“买入”下调为“持有（Hold）”。

近期，SK Networks通过强化并购与合作、推动向以人工智能和机器人技术为核心的事业型投资公司转型，以及低市净率（PBR）与去年强化股东回报策略等因素被市场关注，股价大幅上涨。

三星证券研究员 Baek Jaeseung 表示：“每股股息（DPS）增加及通过注销自家股票等方式强化股东回报本身是积极的，但要进一步提升企业价值，必须优先解决确立能以业绩证明的公司身份认同（Identity）以及提出资本运用战略等课题。”

SK Networks第四季度合并基准销售额为2.4万亿韩元，环比增长5.4%；营业利润为505亿韩元，环比下降7.9%，营业利润符合市场一致预期。

由于SK Magic家电事业部被归类为终止经营业务，反映约400亿韩元损失，净利润转为亏损。考虑到2023年季度营业利润稳定在500亿韩元水平，以及近期推进出售亏损事业部SK Magic家电业务等因素，分析认为即便在2024年，营业利润本身的走势与2023年相比也不太可能出现大幅动摇。

公司最近一方面与 Bow Capital 签署谅解备忘录（MOU），另一方面通过美国投资子公司 Hyco Capital 与 Bow Capital 共同设立基金等举措，宣布计划重塑为以人工智能为核心的事业型投资公司。为此，公司在去年3月以2200万美元收购人工智能设备企业 Humane 2.6%股权，10月以951亿韩元收购数据管理企业 엔코아 88%股权，今年1月又以250亿韩元收购AI解决方案初创公司 Upstage 部分股权。

分析认为，公司上述动作无疑是为转型为以人工智能为中心的事业型投资公司所作的努力，但在初创企业投资能力的验证、人工智能技术与既有业务的结合方式、通过退出既有业务以减少净负债并集中投资与否等方面，为实现战略目标所需的具体路径仍有必要更加充分地对外展示。