Meritz证券14日表示，在今年11月美国大选临近、且美中矛盾等内外部不确定性加剧的背景下，中国股市结构性折价期将被延长。
此前，Trump在今年1月接受外国媒体采访时，被问及若重新执政是否会对中国加征额外关税时回答称：“我们必须这么做。”对于《华盛顿邮报》(The Washington Post)最近关于其在第二任期上台后，正考虑对中国商品一律征收60%关税的报道，他又补充称，“很可能会比这更高”。
全球投资战略部门研究员 Choi Seolhwa 指出：“Trump在美国主流媒体采访中公开表示，如果重新执政，将对所有外国商品在现有关税基础上最高再加征10个百分点的‘普遍基础关税’，并把中国商品的关税率至少提高到60%，这一承诺已公开化。”
她同时表示：“60%以上的关税率，相当于目前对中国商品征收的平均19.3%关税率的3倍以上。”“即便在现行关税水平下，美国自中国进口也在快速下滑，如果再被征收3倍以上的关税，对中国出口的打击将不可避免地非常巨大。”
彭博经济研究亦曾预测，若假设自2025年起对中国商品征收60%关税，到2030年，美国自中国进口占比将从目前的11.2%骤降至1%。
Choi研究员表示：“这也就意味着，2023年底美国自中国进口额4272亿美元，到了2030年将消失。”“中国失去的并不仅是对美出口，而是整体价值链的崩塌和国民收入的下降。”
她还分析称，无论美国大选结果如何，美中矛盾的加剧都将延长中国股市结构性低估的周期。
Choi研究员补充说：“可以确定的是，从中国的立场看，无论谁在美国大选中获胜，遏制中国崛起的强硬意图是一致的，而中国将成为全球受损最大的国家。”“正如美国过去遏制俄罗斯、日本的崛起一样，对中国施压的力度将会越来越大。”
她还指出：“Trump 2.0时代将比Biden对中国经济造成更大冲击。因为中国尚未成功完成摆脱对房地产依赖的旧经济模式转型，一旦贸易战进一步升级，中国就更有可能像日本那样陷入中长期低增长的风险。”
Choi研究员强调：“可以肯定的是，这种内外部不确定性，可能会进一步拉长中国股市结构性折价的时间。”“中国股市虽然便宜，但这也是投资者目前仍难以轻易入场的原因之一。”
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