去年新设风险投资基金认缴金额降41%…下半年呈改善趋势
VC投资放缓…后期投资增加等趋于谨慎
资本蚀损整改令达8家…已连续3年增加
去年三、四季度新投资同比增长
受全球经济衰退和高利率政策等影响，投资市场在去年陷入冰封，国内风险投资机构（VC）的新增投资资金较前一年减少了约40%。不过，由于下半年起VC新增投资规模有所扩大，业界期待今年有望实现“翻转”。
根据韩国风险投资协会29日公布的数据，去年新成立的投资组合有290只，这些组合的新增认缴金额合计为6兆5330亿韩元。与2022年新设380只组合、认缴金额11兆0836亿韩元相比，分别减少约23%、41%。
新设基金减少，导致新增投资金额也随之缩减。去年获得新投资的企业共2281家，新增投资金额合计为5兆3977亿韩元。较2022年2474家企业、6兆7640亿韩元缩水约20%。继2021年2438家企业、7兆6802亿韩元之后，已连续两年呈下降趋势。在货币政策导致高利率、首次公开募股（IPO）规模缩减等影响下，各VC难以积极推进投资。
从被投企业的经营年限来看，也能看出VC态度趋于谨慎。投资比重中，后期企业（经营7年以上）占比37.8%，为最高。与2020年至2022年维持在30%左右相比，占比有所上升。初期企业（经营未满3年）的投资比重则从2022年的29.6%降至去年的24.6%。去年面向后期企业的新增投资为2兆0387亿韩元，较2022年增加102亿韩元。相反，初期和中期企业投资则较前一年分别减少约41%、26%。
随着亏损累积，陷入资本蚀损状态的VC也在增多。这意味着其在作为VC本质业务的风险投资中，未能取得有意义的运营业绩。根据中小企业创业投资公司电子公示系统（DIVA）数据显示，去年因资本蚀损而被中小风险企业部（以下简称中企部）下达整改命令的VC共有8家，分别为 Neo Insight Ventures、Asia Startup Investment、Alpha One Investment、Tium Investment Partners、GTO Investment、N Ventures、Wadiz Partners、Kona Investment（其中Wadiz Partners、Alpha One Investment等已完成经营改善措施）。这一数字继2020年的2家、2021年的4家、2022年的6家之后，已连续3年增加。
根据《促进风险投资法》相关条款及其施行令，若VC未能满足“资本蚀损率低于50%”这一经营健全性标准，中企部可对其采取增资、限制利润分配等经营改善措施。如果仍无法将资本蚀损率降下来，该VC在募集有限合伙人（LP）资金时将受到制约，甚至可能被注销创业投资公司注册。新注册VC数量自2019年（19家）起至前年（42家）一直逐年增加，但去年又降至2019年水平。
按行业划分，信息通信技术（ICT）服务的新增投资占比已连续3年位居第一（▲2021年31.6% ▲2022年34.8% ▲去年27%）。但ICT服务本身的新增投资金额在去年为1兆4595亿韩元，较前一年减少约38%。电气·机械·设备、ICT制造、化学·材料等行业的新增投资金额则较前一年分别增加2131亿韩元（51.87%）、1025亿韩元（34.32%）、504亿韩元（17.55%）。
不过，从下半年起VC的投资情绪有所改善。去年第一、二季度的整体新增投资分别为9185亿韩元、1兆3339亿韩元，较2022年同期减少58.7%、30.9%。与此相反，第三、四季度则分别达到1兆4672亿韩元、1兆6781亿韩元，较前一年同期增加14.2%、26.5%。一位VC业界相关人士表示：“过去两年经历了调整期，因此判断今年的氛围必然会出现反转”，“各VC将以去年积累的投资余力（Dry Powder）为基础，展开更为积极的投资。”
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