新韩投资证券于24日表示，出于对现代建设结构性盈利能力改善进展缓慢的判断，将目标股价由原先的4万9000韩元下调至4万6000韩元，但维持“买入”投资评级不变。
新韩投资证券研究委员Kim Seonmi表示：“反映业绩预测下调因素，降低了目标股价”，“在市场对盈利能力的信任恢复之前，规模（订单）增长难以成为股价回升的动力，因此有必要以较长周期等待新业务的业绩显现。”
现代建设去年第四季度业绩方面，销售额为8.6万亿韩元，同比增加41.3%，营业利润为1455亿韩元，同比增加94.5%，但以营业利润为基准，较下调后的市场一致预期（证券公司预测值平均）低24%。Kim委员解释称：“虽然以住宅和工厂为中心的销售高速增长得以延续，但约500亿韩元的海外追加成本（诉讼及仲裁和解费用）以及国内业务整体成本率上升，导致业绩不振。”
尽管结构性盈利改善较为迟缓，但在规模扩张带动下，绝对利润预计将稳步改善。Kim委员分析称：“在订单表现良好的情况下，盈利改善依旧缓慢，主要是由于2020—2021年原材料价格暴涨时期加大预售所带来的后遗症、多元化业务结构下单一事业部业绩改善影响力被削弱、以及风险管理导致各项目之间盈利差距缩小等因素所致”，“因此，今年公司整体盈利能力的改善幅度将低于预期，但在规模增长的带动下，绝对利润规模将得到稳定改善。”
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其认为，与短期业绩相比，中长期发展方向更为重要。Kim委员表示：“今年投资现代建设的核心要点，将不是短期业绩，而是其中长期方向是否发生转变”，“随着通过收回入住尾款改善经营性现金流，包括技术获取与开发项目推进在内的新投资将会扩大，小型模块化核反应堆（SMR）出口、海上风电开发、依托集团公司的电力中介业务等当前正在推进的新业务进展，有望缓解市场对盈利改善迟缓的失望情绪。”
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