[超富投资]运作10亿资产富人的“唯一首选”是三星电子

by Kim Minyoung

Published 19 Jan.2024 06:30(KST)

Updated 25 Jan.2024 16:12(KST)

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成长股退潮，大盘股与价值股受捧
股市有望走强…KODEX杠杆基金净买入列第3

“还是三星电子。”

以股票投资运作资金在10亿韩元以上的资产家们，在年初买入最多的标的是韩国本土市值第一的三星电子。与偏好成长股相比，他们更偏向价值股，与其买入被冷落的小盘股，不如选择大盘蓝筹的倾向十分明显。这些投资者将去年在二次电池等成长股强势之下逐渐被投资者冷落的SK海力士、三星SDI、起亚、现代汽车等市值排名靠前的个股，均衡地收入投资组合。

半导体“双龙头”三星电子与SK海力士并列净买入第1、第2名

19日，NH投资证券大数据中心对为纯粹股票投资而持有、日均余额在10亿韩元以上的个人投资者的股票买入情况（以1月2日至12日为基准）进行分析后发现，净买入个股排名第一的是三星电子。大户投资者净买入三星电子约200亿韩元，在半导体行业景气低迷之际押注被低估的价值股。曾一度逼近“8万韩元时代”的三星电子股价，近期在业绩发布后跌破8万韩元。虽然新年以来股价走势略显疲软，但证券业界大多维持积极观点，上调或维持既有目标价。原因在于，预计今年半导体出口及价格的回升态势将得以持续，从第一季度起业绩也将随之改善。

继三星电子之后被“选中”的企业是SK海力士。尽管三星电子出现“业绩惊雷”，但证券业界对半导体板块的盈利预期依然不减。IBK投资证券与DB金融投资预计，SK海力士第四季度营业利润将在时隔一年后重新转为盈利。

对半导体行业的投资偏好也在问卷调查中得到印证。三星证券以资产在30亿韩元以上的368名客户为对象，就“2024年股市展望及投资计划”进行问卷调查，结果显示，半数受访者将人工智能（AI）和半导体选为最具前景的行业。

NH投资证券Premier Blue三成洞中心团队长Shin Suyeon表示：“年初高净值客户买入力度居前的个股可以概括为半导体股与汽车股”，“这主要是由于全球半导体景气复苏预期，以及人工智能（AI）带动的高带宽存储器（HBM）需求增加，从而抬升了市场对半导体股的期待。”

押注股市上涨……集中买入汽车、金融等传统价值股

“超级蚂蚁”第三多买入的是KODEX杠杆型交易型开放式指数基金。该产品追踪KOSPI200指数每日收益率的两倍。由于截至去年年底“圣诞老人行情”持续，指数稳步上行，投资者判断今后韩国股市将继续呈现强势。这与外界预期“运作10亿韩元以上资产的富裕人群会偏好长期投资”不同，资金同样大量涌入短期产品。

除此之外，净买入排名靠前的名单中还包括三星证券、起亚、三星电机、现代汽车等。此前在成长股股价高歌猛进的背景下未能受到关注的汽车、金融等传统价值股，正在重新获得市场青睐。

Shin团队长分析称：“以现代汽车和起亚为例，市场在全球降息预期下，看好分期付款利率下调带来的需求回升，以及其低估值所具备的吸引力。”

也有观点指出，当成长股主导的行情告一段落后，价值股走强的现象在历史上反复出现。DB金融投资研究员Seol Taehyun在《价值股投资策略报告》中表示：“在工业革命泡沫结束后出现价值股现象的原因，在于新技术刚被引入时市场预期达到顶点，股价形成泡沫；随着过度预期回落，泡沫随之破裂，这符合Gartner所提出的‘炒作周期’（Hype cycle）理论。”

“超级蚂蚁”大量买入的个股中，位列前五的还有三星SDI。三星SDI在去年3月7日以79.3万韩元（收盘价）创出高点后，股价近一年持续走弱。证券业界以业绩不振为由，近期纷纷下调三星SDI的目标股价。

相反，也有观点认为目前区间投资吸引力较高。Ebest投资证券研究员Lee Jooyoung表示：“当前股价对应12个月预期市盈率（PER）为13.6倍，市净率（PBR）为1.3倍，处于历史最低区间”，“由于估值吸引力极高，因此维持买入投资评级。”