美联储地方分行称“明年就业市场将降温”……摩根士丹利：利率或降至2.25%

有调查结果显示，明年美国就业市场将快速降温。在物价涨势放缓之后，就业市场也出现降温迹象，市场对美国联邦储备制度（Fed）降息的期待随之升温。在此背景下，全球投资银行摩根士丹利表示，如果在累积的紧缩效果下，明年美国经济突然陷入硬着陆，降息进程将会加速，明年年底利率可能降至2.25%至2.5%区间。

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根据27日（当地时间）多家美国地区联邦储备银行的调查，预计2024年第一季度美国非农新增就业将按月平均增加8万个（环比）。

相比非农就业在今年10月增加15万、11月增加19.9万的情况，增幅预计将缩减至一半左右。多家地区联储预计，12月非农新增就业将增加17万，较上月小幅回落，随后在明年年初将快速放缓。累积的紧缩效果正逐步波及就业。

实际上，负责特拉华州、宾夕法尼亚州、南新泽西州等地区的费城联储调查显示，制造业就业预期降至2009年以来的最低水平。纽约联储发布的调查结果称，制造业就业预期为2017年3月以来最低，服务业就业预期则为近3年来第二低。里士满联储也表示，12月工厂就业降至2020年3月以来的最低水平。

随着就业市场降温，由工资推动的通胀忧虑也在缓解。达拉斯联储预计，明年年度工资涨幅将为4.3%，较2021年至2022年（7%以上）有所回落。

彭博通讯社分析称：“企业仍然表示，缺乏经验丰富、技术熟练的人才依旧是问题，但此次调查结果表明，劳动力市场的供需正在趋于平衡。”

图片由联合通讯社提供

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在美国通胀率回落之后，就业市场也出现降温迹象，市场对美联储此前预告的明年降息预期正在快速扩散。此前，美联储于本月13日通过联邦公开市场委员会（FOMC）会议，将点阵图中明年年底利率预期从此前的5.1%下调至4.6%，暗示明年大约会有三次降息。根据芝加哥商品交易所（Chicago Mercantile Exchange）“FedWatch”工具，当天联邦基金利率期货市场反映出的概率显示，美联储在明年3月召开的FOMC会议上将基准利率下调至5.0%至5.25%区间的可能性已超过73%，高于前一日的70.1%及一个月前的21.5%。

在降息预期下，美元价值也在下跌。以美国主要6种货币为对象衡量美元价值的美元指数，截至当地时间下午6时5分报100.92，创下自今年7月以来5个月来的最低水平。

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也有观点认为，明年的降息速度可能远快于市场当前预期。摩根士丹利与近期市场上盛行的“软着陆”乐观论不同，认为美国经济存在硬着陆的可能性，并预计美联储将在明年3月和5月分别降息0.25个百分点，此后剩余时间每次降息0.5个百分点。其判断称，明年年底利率将降至2.25%至2.5%，2025年则可能进一步降至新冠疫情（全球大流行）初期的1.5%至1.75%水平。

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