韩国金融监督院对债券型包裹账户与特定金钱信托业务实态进行调查后发现，有证券公司通过非法对倒交易，将部分客户账户的损失转嫁到其他客户账户，或者以公司自有资产弥补客户投资损失等重大违法事实。
金融监督院表示，综合考虑受托资产规模、增减趋势及市场信息，对共9家证券公司的债券型包裹账户与信托业务实态开展集中检查后，查处了为第三方谋取利益、事后提供利益等行为。
此前由于去年下半年资金市场趋紧，众多法人客户要求赎回其持有的债券型包裹账户与信托产品，但因企业商业票据（CP）等所持资产在市场上难以出售，出现了赎回中止或延迟的情况。同时，部分证券公司被质疑以公司自有资产弥补客户投资损失，市场不信任情绪随之扩散。对此，金融监督院已将与包裹账户和信托相关的不当销售行为选定为今年检查计划之一的专题检查项目并予以公布。
债券型包裹账户和信托是证券公司通过与客户一对一签订合同进行资产运作的代表性金融产品。与将多名客户资产集合运作的基金不同，这类产品可以根据单一客户的投资目的和资金需求进行单独运作，因此受到法人客户作为短期资金运用手段的青睐。
在主要检查内容中，查获了通过在特定客户的包裹账户和信托账户中高价买入企业商业票据（CP）等方式，将损失转嫁的行为。在运用包裹账户和信托时，禁止在损害特定投资者利益的情况下为自身或第三方谋取利益。
但在部分案例中，为了实现临近到期账户的目标收益率，被查明通过非法对倒交易在客户账户之间转移损益。A证券公司自2022年7月以来，与其他证券公司进行累计6000余次关联、换手交易，将特定客户账户所持CP高价卖给其他客户账户，导致约5000亿韩元规模的损失在客户之间被转嫁。金融监督院认为，通过非正常价格交易向客户转嫁损失的行为属于具有职务侵占嫌疑的重大违法行为，计划将主要嫌疑事实提供给侦查机关。
此外，一些证券公司因市场环境变化，债券型包裹账户与信托在到期时难以实现目标收益率，在代表理事等主要经营层的决策下，通过高价买入客户账户持有的CP等方式，向客户事后提供利益。
B证券公司通过其在其他证券公司加入的特定金钱信托，在2022年11月至12月期间，以高价买入客户包裹账户与信托持有的CP等方式，向客户提供了合计约1100亿韩元规模的利益。C证券公司则通过其在本公司设立的基金，自2022年11月至今年5月期间，以高价买入客户包裹账户与信托持有的CP等方式，向客户提供了合计约700亿韩元规模的利益，此事也被查获。
除此之外，其他违法行为还包括违反合同条件、同一投资者账户之间的对倒交易、委托制造型基金（OEM基金）运作等。所谓OEM基金，是指资产运用公司根据银行、证券公司等基金销售机构的命令、指示或请求而设立的基金，根据《资本市场法》予以禁止。
金融监督院强调称：“在运用客户资产时，也需要进行与自有资产运用同等水平的充分风险管理”，“必须强化对交易价格等方面的内部控制，并在包裹账户和信托的合同签订、运作及赎回过程中切实遵守投资者自负责任原则”。
金融监督院同时补充说：“包裹账户和信托属于业绩挂钩型产品，投资者不应要求证券公司提出过高的目标收益率，也不应轻信此类承诺”，“投资者需要通过运用报告书及账户查询等方式，随时确认资产明细和到期情况，自行检查是否得到适当运作；要求弥补投资损失或保证目标收益率的行为，违反投资者自负责任原则，法律上不被允许”。
金融监督院表示，将迅速对已确认的违法行为采取措施，以确立包裹账户和信托市场秩序。金融监督院相关人士说明称：“对于因运作违法行为而产生损失的包裹账户和信托账户，将由金融投资协会与证券业界协商，通过客观的价格评估和合法的损害赔偿程序等方式，促成赎回得以实现。”
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