“美企业绩今年下半年良好…明年较今年小幅改善”

by Seo Sojeong

Published 12 Nov.2023 20:45(KST)

国际金融中心发布“美国企业业绩现状与经济因素评估”报告

有分析指出，随着美国企业业绩在今年下半年再度呈现良好走势，明年业绩有可能较今年小幅改善。

国际金融中心近日在《美国企业业绩现状及景气因素检视》报告中表示，美国企业利润自去年第4季度起进入短期增长放缓阶段，但市场普遍预期，从今年下半年以后，业绩将重新回归良好态势。

报告显示，标准普尔500指数成分企业自去年以来，受高通胀导致的成本上升、主动去库存等影响，业绩增速正在放缓。尤其是从去年第4季度到今年上半年，已连续3个季度出现同比利润下滑。

市场参与者认为，近期通胀有所缓和，明年经济衰退的概率也在下降，因此预计从今年下半年起，企业利润将重新转为正增长。

分析指出，尽管存在消费放缓预期，但在政策支持下形成的良好设备投资势头，以及在经历急剧去库存之后库存周期有望改善，这些因素正对企业利润发挥积极作用。不过，在当前信用周期收缩阶段，利息费用增势开始显现，这一点可能构成压力。

就设备投资而言，受今年企业融资成本上升等影响，设备投资增速有所放缓，但整体仍维持在较以往相对良好的水平。非住宅固定资产投资今年1~3季度累计同比增长9%。

信用环境恶化本身是抑制设备投资的因素，但政府的政策性支持、供应链回流、劳动力供需失衡与提升生产率的必要性等，则在中长期内推动设备投资持续增加。

国际金融中心研究员 Lee Eunjae 表示：“美国制造业景气自去年11月以来持续处于放缓阶段，但近期制造业库存循环指标以及新订单与库存的利差正在回升。”

Societe Generale、Bank of America 等全球投资银行则预测，在库存水平偏低的情况下，美国经济仍保持良好增长势头，未来通过补库存等过程，企业业绩周期存在改善空间。

在信用周期方面，近期企业利息费用增势已开始变得清晰。考虑到加息传导效果存在时滞，预计今后企业利息负担及不良企业扩大的风险可能上升。

根据波士顿联邦储备银行的分析，回顾历史，美联储政策利率上调对非金融企业利息费用的影响，大约在加息后1年（4~5个季度）左右达到峰值。

Lee 研究员表示：“明年美国企业业绩较今年小幅改善的可能性更大。”但他同时指出，“鉴于货币紧缩与高利率的影响预计将正式显现，下行风险也在相当程度上潜伏。”

图片由联合新闻提供

本报道由人工智能(AI)翻译技术生成。