日元贬至1美元兑150日元区间
车企利润将增1.6万亿日元
丰田预计增加8900亿日元
有预测称，继去年之后，由于今年也出现史无前例的日元贬值局面，日本出口企业将再度迎来“业绩惊喜”。仅上市企业前20强的新增营业利润就被预计将达到2万亿日元（约18.0272万亿韩元）。市场正密切关注，在这场业绩盛宴中，日本企业是否会选择通过股东回报或设备投资来使用这笔利润。
《日本经济新闻》按行业选取了7家汽车企业、7家精密机械企业、3家电子产品企业和3家重工机械企业，调查了日元相对美元贬值的影响。调查结果显示，假设日元汇率贬至1美元兑150日元，这些企业2023财年的营业利润将比原先预期增加2万亿日元，相当于各公司此前预测值的120%。
其中，汽车企业营业利润的增量高达1.6万亿日元，占整体的80%。以丰田汽车为例，其将2023财年的预期汇率设定为1美元兑125日元。在此基础上，若日元对美元汇率每贬值1日元，丰田每年可比预期多实现450亿日元的营业利润。《日本经济新闻》预计，仅受日元贬值影响，丰田新增营业利润就将高达8900亿日元。本田和斯巴鲁则分别将预期汇率设定为1美元兑128日元和125日元，当日元每贬值1日元时，两家企业的营业利润将分别增加105亿日元和100亿日元。
精密机械企业也有望因日元走弱而获得“反向利好”，大幅改善2023财年的业绩。三菱重工业、川崎重工业和日立制作所3家公司将对美元汇率假定为1美元兑130日元，在此基础上，日元每贬值1日元，它们就可以分别多获得15亿至18亿日元的营业利润。
如此一来，日元贬值带来的业绩改善效应不仅将体现在上述20家公司身上，还将扩散至整体上市公司板块。据《日本经济新闻》报道，东京证券交易所上市企业中，有60%在2023财年预算中采用了1美元兑130～134日元的汇率假定；将汇率设定在125～129日元区间的企业也超过10%。目前日元对美元汇率已逼近150日元大关，预估汇率设定得越低的企业，因货币贬值而获得的额外收益就越大。大和证券估算，若日元相对美元和欧元每贬值1日元，今年主要企业的经常性利润将增加0.4%。
市场关注的焦点在于，企业在业绩大幅改善的情况下，是否会将新增营业利润用于股东回报，而不是继续以内部留存的形式“囤积现金”。在东京证券交易所的要求下，股价低于账面价值交易的上市公司近期正努力提升企业价值。然而，目前日本大型企业净利润中用于回购本公司股票的比例仅约40%，远低于美国的80%和欧洲不足60%的水平。
《日本经济新闻》指出：“要求企业扩大股东回报和加大人力资本投资的呼声正在高涨。”并表示：“如果企业将因日元贬值而增加的现金用于设备投资，有望实现提升企业价值与激活国内经济的双重效果。”
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