美国经济衰退概率降至40%区间…明年二季度将降息

by Kwon Haeyoung

Published 16 Oct.2023 10:42(KST)

WSJ调查经济学家：通胀放缓、紧缩接近尾声…对软着陆乐观情绪升温
以色列—哈马斯战争成不确定因素

预计明年美国经济实现“软着陆”的专家人数有所增加。尽管对高利率长期化的担忧依然存在，但随着通胀放缓，联邦储备制度（Fed）事实上结束紧缩政策、美国经济有望摆脱衰退岔路口的判断正不断增强。专家预计，Fed将从明年二季度开始降息。

据《华尔街日报》（WSJ）当地时间15日报道，对本月6日至11日期间接受调查的65名经济专家的问卷结果显示，明年发生经济衰退的概率为48%，较上次7月调查时的54%降低6个百分点。根据WSJ调查，衰退概率跌破50%是自去年年中以来首次。

通胀持续回落，使得Fed的紧缩进入收尾阶段，被列为主要原因。强劲的就业市场和超出预期的稳健增长率也为软着陆的可能性提供了支撑。其中，59.4%的专家认为Fed已经结束加息；预计下月再加息一次后结束紧缩的比例为23.4%，预计在12月加息的比例为10.9%。

加拿大投资银行BMO的经济学家Dirk Potter和Skon Anderson表示：“银行业动荡已趋于平息，劳动力市场的强劲韧性和实际收入的增加正支撑着消费支出需求”，“美国发生经济衰退的概率正在持续下降”。

参与调查的专家预计，今年四季度美国国内生产总值（GDP）增速将同比上升2.2%，较前次调查预期的1%大幅上调。但明年全年增长率预期为1%，较此前的1.3%有所下调。尤其是预计自明年上半年起，美国经济增速将放缓，失业率将上升。专家预计，美国GDP在明年一季度增长0.35%，二季度增长0.6%；失业率将从今年9月的3.8%升至明年6月的4.3%。

据此，专家认为Fed将在明年二季度启动降息。不过，他们预计不会出现经济冲击。WSJ报道称，专家预计2024年和2025年经济将继续增长，失业率也会继续上升，但将维持在历史上较低的大约4%水平。

因市场预期Fed将长期维持紧缩而大幅攀升的美国10年期国债收益率，预计在今后数月内将趋于稳定。以13日为基准，美国10年期国债收益率为4.63%，专家预计今年年底将降至4.47%，明年6月底进一步降至4.16%。

WSJ分析称：“专家们对在不发生经济衰退的情况下实现通胀回落、即所谓‘软着陆’方面，Fed的能力抱有信心”，“82%的专家预计，Fed通过目前5.25%至5.5%的利率水平，能够在今后2至3年内将通胀率拉回到2%的目标水平。”预计到2024年底，消费者物价指数（CPI）涨幅将降至2.4%，到2025年底将降至2.2%。

专家将以色列与巴勒斯坦武装派别哈马斯之间的武装冲突列为影响美国经济走向的主要变量之一。警告称，中东地区冲突引发的能源价格飙升，可能导致通胀反弹，从而对美国经济产生负面影响。