今年预计转板上市至KOSPI数量创历史新高…KOSDAQ龙头纷纷打包离开的原因

by Hwang Yoonju

Published 17 Oct.2023 06:40(KST)

Updated 17 Oct.2023 07:24(KST)

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今年预计创纪录达6家…POSCO DX、HLB、L&F启动转板
在科斯达克饱受卖空困扰…科斯皮被动资金庞大利于股价管理

科斯皮前一日上市现状

预计今年从科斯达克转板至科斯皮的企业数量将创历史新高。有分析称，随着科斯达克上市公司的规模不断扩大，为了更稳定地管理股价，转向科斯皮的趋势日益明显。这是因为，与个人投资者约占70%的科斯达克不同，在机构和外国投资者合计占50%的科斯皮市场，更有利于企业进行资金筹集。

据韩国交易所统计，今年已经完成从科斯达克转板至科斯皮的企业有SK Oceanplant（4月19日）、BH（6月20日）、NICE评价信息（8月8日）。若将已提交转板预备审查申请的POSCO DX以及正准备转板的HLB和L&F计算在内，预计将增加至6家。

韩国交易所相关人士表示：“今年转板企业数量为历年最多”，“为了实现稳定的股价管理，必须有被动型资金流入，因此企业选择转到机构和外国投资者占比较高的科斯皮。”

科斯达克企业所说明的转板背景最终都指向“股价”。企业把“卖空”和“机构资金”列为离开科斯达克的主要原因。已完成转板主办券商遴选的HLB就是代表性案例。HLB相关人士表示：“从企业价值角度来看，我们判断科斯皮优于科斯达克”，“在科斯达克市场，卖空占比相当高，给公司带来不小负担，在获取机构资金方面也略显不利。”

正在准备转板的HLB目前在科斯达克市值排名第7。在生物板块中，其规模仅次于Celltrion Healthcare，位居第二。L&F的市值排名第5。目前只有科斯达克150和科斯皮200成分股允许进行卖空。这两只股票都被视为科斯达克中卖空规模较大的代表性企业。一旦转板至科斯皮，在被纳入科斯皮200之前，将禁止对其进行卖空。

相对更容易获得机构和外国投资资金这一点，也是推动企业转板的原因之一。以10月为基准，科斯达克个人投资者占比高达76.50%。机构和外国投资者占比分别为5.50%和17.17%。即便如此，这一数据仍是自1999年以来个人投资者占比最低的水平。对生物和电池等行业而言，从机构投资者处获取资金至关重要，而在科斯达克市场，这在现实中较为困难。

科斯皮市场中，个人投资者占比为44.41%，尚不足全部投资者的一半；机构和外国投资者占比分别为21.76%和33.08%。即使被纳入科斯皮200后存在被卖空的可能性，对企业而言仍然是有利的，因为追踪指数的基金规模不断扩大，被动型资金的流入有望增加。