四大金融三季度业绩，预计仅KB将“独自”增长

by Yoo Jaehoon

Published 05 Oct.2023 06:10(KST)

NIM 管理加上稳健的非银行投资组合

在国内四大金融控股公司（KB·新韩·韩亚·友利）即将公布三季度业绩之际，有观点认为，只有KB金融控股将继续保持增长态势，呈现“独走”局面。业内评价称，银行净利差（NIM）的有效管理，加上以保险子公司为主导的非银部门平稳增长，是其主要支撑因素。

首尔汝矣岛KB金融控股公司。照片由记者Kang Jinhyung aymsdream@提供

根据5日金融信息分析机构FnGuide的数据统计，KB金融上季度（第三季度）归属于控股公司股东的净利润市场一致预期为1.3675万亿韩元。相比上年同期的1.2713万亿韩元，增长7.43%。

相反，除KB金融外，其余金融控股公司则被预测将出现负增长。新韩金融的当期净利润预计为1.2326万亿韩元，同比减少22.70%。这主要是由于去年三季度处置新韩投资证券大楼带来的基数效应所致。若剔除这一因素，其净利润预计将呈小幅增长。

韩亚金融和友利金融的净利润也分别被估算为9533亿韩元和8475亿韩元，同比下降15.03%和5.81%。由此推算，四大金融控股公司合计净利润将为4.4409万亿韩元，同比减少9.96%。

业内认为，KB金融之所以形成“独走”格局，既得益于其对净利差（NIM）的管理，也与其相对稳健的非利息收入结构密不可分。原本市场普遍预计，KB国民银行三季度净利差将下滑3至4个基点（1bp=0.01%），但近期活期存款再次增加，以及市场利率上升带来的利差扩大，被认为起到了对冲作用。

韩亚证券近日在报告中指出：“按当前趋势判断，预计四季度（KB国民银行的）净利差也不会大幅下滑，在这种情况下，全年净利差将达到1.84%，较上年提高11个基点。”并表示：“考虑到其他金融控股公司全年净利差预计大致与去年持平，或小幅下滑1至2个基点，KB金融实际上展现出了独一无二的利差管理能力。”

与竞争对手相比，KB金融以保险子公司为中心，构建了扎实的非银行业务组合，这也被视为主要原因之一。在国际财务报告准则第17号（IFRS 17）适用后，保险公司的利润规模有所放大。IFRS 17是指将保险公司负债不再按合同签订时的历史成本计量，而是结合报告期市场利率等因素，以公允价值进行评估的国际会计准则。

BNK投资证券前一日表示：“KB金融凭借良好的手续费收入、IFRS 17适用后保险部门利润贡献度扩大，以及资产价格大幅下跌带来的基数效应等影响，预计非利息收入将同比增长53.3%，达到约9800亿韩元。”

KB金融旗下保险子公司KB财产保险、KB Life人寿今年上半年也合计实现约7500亿韩元净利润，为其守住“领军银行”地位发挥了‘引水’作用。新韩金融和韩亚金融同样同时拥有寿险和财险公司组合，但其财产保险公司（新韩EZ财产保险、韩亚财产保险）规模相对较小；而友利金融则尚无保险子公司。今年以来，这些公司都在分别探寻收购保险公司的可能性。