[新股前瞻]Stormtech，从净水器跨越为综合家电零部件企业

View original image

净水器部件专业制造企业Stormtech正叩响科斯达克市场的大门。Stormtech计划通过此次公开募股筹集资金，用于扩建生产工厂，推动公司外延式增长。

Stormtech成立于1999年，25年来共开发了约800种主要净水器部件，包括接头、阀门和安全龙头等。公司构建了自动与半自动生产设备，确立了高效的生产体系，并通过保持优异的产品质量，向国内约350家主要净水器企业以及海外100家企业供应部件。

为维持和管理品质及环保制造管理体系，Stormtech取得了国际标准质量管理体系“ISO 9001”和环境管理体系“ISO 14001”认证。此外，为确保产品在饮用水处理方面的安全性并提升开拓海外市场的竞争力，公司还获得了美国卫生协会（NSF）认证，每年接受审核以保持卓越的品质水平。

Stormtech的销售收入主要来自净水器用接头和阀门。主要客户为国内知名净水器企业Coway、Cuckoo Homesys、SK magic、Chung Nice等，对这4家企业的销售占比超过30%。从地区来看，国内销售占约85%，海外出口约占15%。

过去3年间，Stormtech的业绩逐年增长。销售额从2020年的400亿韩元增长至2021年的480亿韩元，去年达到510亿韩元；营业利润也从2020年的82亿韩元增至2021年的105亿韩元，去年达到118亿韩元。今年上半年实现销售额294亿韩元、营业利润70亿韩元，较上年同期分别增长11.5%、1.7%。

本次公开募股将以100%新股发行的方式进行。公开发行股票总数为335万股，每股发行价区间为8000至9500韩元。按发行价区间上限计算，募资规模约为318亿韩元。发行价区间是以4家可比公司平均市盈率（PER）为基础测算得出。

Stormtech选定的4家可比公司为Handok Clean Tech、Picogram、Cuckoo Homesys、Coway等。这些企业是在已上市公司中筛选出净水器相关销售占比在30%以上且具有稳定业绩的公司。它们的市盈率在4.28倍至46.12倍之间，其中Handok Clean Tech、Cuckoo Homesys、Coway约在10倍左右，而Picogram则高达46倍，被认为特别偏高。市盈率越高，通常被视为估值越偏高。

受Picogram影响，4家企业的平均市盈率被计算为18.28倍。以此套用于Stormtech按半年业绩折算的净利润，并在评估价值基础上给予26.6%至38.2%的折扣，得出了本次公开发行价区间。预期市值约在1076亿至1277亿韩元之间。

Stormtech计划优先将本次募资用于购买新工厂。目前公司在首尔江西区总部生产产品，但由于销售额逐年增长，产能扩张已成当务之急。因此，公司拟动用约177亿韩元募资，在仁川南洞工业园区或安山始华工业园区购置工厂。

其余资金将用于研究开发（R&D）。Stormtech计划不仅深耕净水器领域，还将拓展至洗碗机、洗衣机、冰箱、空气净化器等多个领域。为此，公司将补充必要的研发人员，并购置检测设备等。

同时，公司还将推进海外营销。Stormtech通过参加海外水相关产业展会，集中力量争取全球客户。目前约15%的出口占比将持续提升，今后还计划在海外设立工厂，进一步增强当地营销能力。

Stormtech代表理事Kang Gihwan表示：“国内外净水器市场规模持续扩大，今后我们还将开发综合家电部件，拓展业务领域”，并称“将以在科斯达克上市为跳板，进一步加速公司的成长”。

必读新闻

“黑色星期一趁低捡筹”……日野村看好“59万电子·400万海力士” 전망

• “有钱也享受不到”……真正“顶级0.1%”的世界 [奢华世界]
• “战争时暴跌，如今又涨了”……单日飙升6%，资金蜂拥入银市的真正原因[周末Money]
• “我们月薪也要破1000万了”……在“半导体效应”下大型电子部件企业绩效奖金飙升
• “目标股价97万韩元”……高手早已盯上，如今只剩“上升行情”了 [周末Money]

另外，Stormtech将于本月31日至11月6日为期5个营业日面向机构投资者进行询价，以确定最终发行价，并在11月9日至10日接受普通投资者认购后推进上市。主承销商为Hi Investment & Securities。

版权所有 © 阿视亚经济 (www.asiae.co.kr)。 未经许可不得转载。