美国美光业绩为何对韩国半导体行业如此重要
在三星电子和SK海力士等韩国存储芯片企业预计于10月公布第三季度业绩之际，将于本月27日率先发布季度业绩的美国半导体企业美光（Micron）的成绩单备受关注。原因在于，此前因价格暴跌而拖累韩国半导体企业业绩的DRAM市场，目前恢复到何种程度，有望通过美光的业绩一窥端倪。
美国最大存储半导体企业美光计划于本月27日纽约股市收盘后公布其2023财年第四季度（6~9月）业绩。市场焦点预计将集中在，通过美光的业绩确认今年6~9月全球DRAM平均销售单价（ASP）是否以及在多大程度上成功反弹。目前在DRAM市场中，三星电子（第二季度市占率39.6%）、SK海力士（30.1%）之后，美光以25.8%的市占率位居全球第三。如果美光在本季度业绩中展现出DRAM ASP的反弹迹象，这将可被视为半导体景气回暖的信号。
尤其是，受益于人工智能（AI）半导体市场扩张，需求正在增加的高性能·高附加值DRAM——双倍数据速率（DDR）5以及高带宽存储器（HBM）3——其产能比重正在被韩国企业不断提高。与此不同，美光在DDR5和HBM3开发上属于后发企业，围绕AI半导体的业绩贡献相对有限。这也意味着，在DRAM ASP走势中，传统（旧款）产品DDR4的价格对整体影响仍然具有决定性。
此外，DDR4是全球半导体业界为克服行业低迷而重点减产的代表性产品。因此，通过DDR4产品占比较高的美光的DRAM ASP走势，半导体业界也可以评估此前实施的DRAM传统产品线减产措施的效果。Daol投资证券研究员Ko Youngmin表示：“如果在美光的业绩中确认到DRAM ASP出现反弹，这将成为DDR4价格跌势结束并进入逐步改善阶段的明确依据”，并分析称：“就美光而言，本季度预计DRAM ASP将上涨1%至5%。”
半导体业界认为，即便存储半导体市场已度过最糟糕阶段，仅凭DDR5和HBM需求扩大仍难以显著改善业绩，因此有必要等待整体IT终端需求的回升。即使未来DRAM市场的竞争力将取决于谁能在多大程度上提高DDR5和HBM的比重，但就连位居前列的SK海力士，其DDR5和HBM占比目前也并不高，要借此单独扭转亏损、实现整体盈利仍存在局限。
预计今年SK海力士在DRAM业务中HBM的比重也难以突破20%。DRAM市场中DDR5的渗透率目前也仅在10%左右。只有当整体IT终端需求以及普通数据中心服务器需求同步回暖，带动库存中堆积的通用产品线需求和价格一并恢复，才有资格真正谈论半导体景气的全面复苏。
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另一方面，由于半导体部门（DS）亏损收窄速度不及预期，下月将公布的三星电子第三季度业绩预期值仍在持续下调。根据金融信息公司FnGuide汇总的数据，最近一个月内对三星电子第三季度营业利润的市场一致预期（平均预测值）为2万1850亿韩元，较3个月前的预测值2万5324亿韩元下调了3000亿韩元以上。SK海力士则被预计将录得1万6413亿韩元的营业亏损。
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