中国楼市危机波及201万亿“影子金融”

by Kwon Haeyoung

Published 18 Sep.2023 11:08(KST)

中融资金紧张至无法兑付本息
非银金融机构不良规模摸底受阻

由于中国房地产开发商碧桂园（Country Garden）违约（债务不履行）所引发的危机，正全面向规模估算至少达201万亿韩元的中国房地产“影子金融（非银行金融）”蔓延。

据17日（当地时间）多家主要海外媒体报道，中融国际信托近日发表声明称，由于市场不稳定，部分金融投资产品的本息未能按期兑付，并表示已与中国国有企业中信集团和建设银行旗下信托子公司签署受托管理服务协议。

中融是将企业和富裕人群资金投向房地产等领域的中国代表性房地产信托公司。近期有消息称，中融陷入严重资金困难，甚至无法按期向投资者支付信托产品本息，此次由公司方面予以正式确认。中融向众多房地产开发企业提供了贷款，但由于房地产景气低迷，未能收回投资资金。

已宣布违约的众多房地产开发企业，如Sunac、华夏幸福、恒大等，都获得过中融资金的投资。主要外媒分析显示，中融向Sunac提供贷款后未能收回，遂提起诉讼，要求赔偿87亿元人民币（约1.59万亿韩元）。Sunac在被起诉后的2022年宣布违约，并于今年3月与中融达成和解，但具体内容尚未披露。中融于2020年12月向华夏幸福以永续债形式提供了15亿元人民币（约2700亿韩元）贷款，但仅仅两个月后，华夏幸福就宣布违约。中融还向中国房地产企业阳光城和恒大发放了巨额贷款，这两家公司同样均发生了违约。中融已从阳光城收回33亿元人民币（约6000亿韩元），而针对恒大及其他开发商，中融于去年5月提起了总额达19亿元人民币（约3400亿韩元）的损害赔偿诉讼。据悉，其向西安地方政府发放的9亿元人民币（约1640亿韩元）贷款也尚未收回。

在此情形下，中融对从投资者处募集的资金也难以及时偿还。纺织化工企业浙江际华今年4月表示，中融未偿还其2021年3月和2022年4月到期投资产品的本息。据悉，这些产品与华夏幸福和Sunac相关。

随着中融资金危机暴露，有分析认为，中国影子金融的风险也正浮出水面。但由于尚无法掌握水面之下隐藏的影子金融整体规模，因此也难以评估不良资产的具体体量。根据中国信托业协会数据，今年第一季度中国信托业总资产约为21万亿元人民币（约3830万亿韩元），其中与房地产相关的部分估算为1.1万亿元人民币（约201万亿韩元），但实际房地产领域影子金融规模很可能远远超过这一水平。