四季度看好板块：AI、半导体、电动车、K-防务、能源

by Park Soyeon

Published 18 Sep.2023 06:30(KST)

Updated 18 Sep.2023 08:23(KST)

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面向Mirae Asset、KB、Korea Investment、Shinhan、Hanwha资产运用展开调查
聚焦以人工智能为中心的全球产业变革与地缘政治产业结构重组

中秋连假一过，第4季度便随即开启。如果对今年一整年的“投资收成”不够满意，就有必要把最后一个季度当作调整投资组合的契机，对资产进行重新整理。国内主要资产管理公司预计，今后将主导市场的主题包括人工智能（AI）、半导体、电动车、K-防务、能源以及技术安全等。以上是《亚洲经济》以未来资产、KB、韩国投资证券、Shinhan、Hanwha资产运用等国内五大主要资管公司为对象进行调查后的结果。

今年第4季度最值得关注的领域是人工智能（AI）和半导体板块。多数资产管理公司分析称，随着AI与半导体产业的成长，高性能存储半导体需求增加等因素，有望改善行业景气。第2季度业绩发布后，存储厂商推进减产，随之进行的库存调整缩小了评估损失；同时，随着AI需求增加，预计D-RAM厂商将依次迎来业绩拐点。Korea Investment Trust Management交易型开放式指数基金（ETF）运用本部长 Nam Yongsoo 表示：“半导体领域将在AI正式商业化、美中供应链问题引发的地缘政治产业结构重组背景下，持续涌现投资机会。”

尤其是日本半导体产业的前景被普遍看好。日本传统上在半导体材料、零部件和设备领域具有强项。近期推动日本股市上涨的因素之一，也是日本半导体材料·零部件·设备企业。日本因地缘政治风险升高而被视为战略要塞。因此，三星电子、台积电（TSMC）等全球主要半导体企业持续在日本投资，市场期待日本半导体材料·零部件·设备企业由此受益。日本政府强有力的激励政策同样提升了日本半导体产业的吸引力。Hanwha资产运用相关人士表示：“日本实施金融宽松政策导致日元走弱，这将对以出口为主的日本半导体企业的业绩改善产生积极影响”，“对投资者而言，在日元升值时还有望同时获得汇兑收益。”

未来资产同样看好半导体市场前景。随着AI半导体成长带来的利好以及半导体价格上涨等利多在业绩中得到验证，预计将出现强劲的上涨动能。未来资产资产运用相关人士称：“三星电子的高带宽存储器（HBM）与晶圆代工之间的封装协同效应，将成为包括国内半导体材料·零部件·设备企业在内的整个半导体生态体系的核心利好，使韩国半导体产业有望成为在围绕AI的全球产业结构变革中受益的核心行业。”Shinhan资产运用相关人士表示：“随着AI服务器等新需求的出现，市场对后工序企业的关注度正不断提升”，“预计HBM价值链需求增加将带来业绩改善。”

电动车和K-防务等领域同样备受关注。国内防务产业在强化全球竞争力的同时，正像半导体一样，确立为代表性的出口产业。俄乌战争爆发后，新冷战格局加剧，全球各国纷纷向韩国防务企业发出合作“示爱”。印度、英国、澳大利亚等出口对象国多元化的期待也在升温，国内防务企业的成长势头有望得以延续。

由于防务产业的特性，通常以在手订单来预估业绩。目前主要防务企业被分析为，将在充裕订单基础上继续交出亮眼业绩。近期，Hanwha Aerospace公告与澳大利亚签署装甲车出口合同，这一合同的意义在于，除波兰之外，又与其他国家达成大规模出口协议，显示出未来具备进一步、持续出口的可能性。Hanwha Aerospace、Hyundai Rotem等国内主要防务企业也即将与波兰签订第二轮合同。

在向未来出行方式转型日益明朗的背景下，与电动车相关的行业也更值得关注。Shinhan资产运用交易型开放式指数基金（ETF）事业本部长 Kim Junghyun 表示：“向自动驾驶迈进的汽车产业，正在向机械、化学、电气·电子产业相融合的产业形态转变”，“市场对汽车电子电装（通电的汽车零部件）相关企业，以及在向未来汽车转型过程中不断强化竞争力的汽车零部件企业的关注度正在提升。”近期有关电动车需求放缓的担忧，也被部分观点视为逢低买入的机会。