美联储收紧信号熄灭？美国就业放缓、增长预期下调
民间就业增加17.7万件…环比腰斩
就业疲软成经济软着陆信号
二季度增长率也从2.4%下调至2.1%
在美国进一步收紧货币政策的预期仍在之际，作为通胀因素之一的过热劳动力市场出现了降温迹象。随着美国国内生产总值（GDP）增速也放缓，美联储（Fed）结束紧缩的预期正在升温。近期，美联储主席 Jerome Powell 表示，下个月的利率决议将“以数据为依据”作出判断，市场上对维持利率不变的期待情绪正在扩散。
30日（当地时间），美国民间就业信息公司ADP统计显示，8月民间企业就业人数较上月增加17.7万人，远低于上月（修正值为37.1万人），也不及市场预期的20万人。自6月（49.7万人）见顶以来，就业市场似乎正以快于预期的速度迅速降温。
前一日公布的美国劳工部就业统计也呈现出类似气氛。根据劳工部的职位空缺与劳动力流动调查（JOLTS），7月民间企业职位空缺为880万个，较上月减少33.8万个（降幅5.3%）。这是自2021年3月（840万个）以来的最低水平，且大幅低于市场预期的950万个。
近期，美联储一直以通胀和就业市场强劲为依据推进紧缩步伐。尽管美联储在过去一年半时间里将接近零利率的基准利率迅速上调至5.25%至5.5%，但劳动力市场的过热态势始终未得到缓解。劳动力市场的强势会抬升薪资推动型通胀压力，这对肩负“物价消防员”角色的美联储而言，是必须警惕的风险因素。
今年第二季度美国国内生产总值（GDP）增速修正值也从此前的2.4%下调至2.1%（按环比折年率计算）。华尔街分析认为，美联储的高强度紧缩基调已经开始影响实体经济。今年下半年以来，尽管处于高利率环境之中，但经济指标整体呈上行趋势，市场上曾一度出现美联储可能进一步收紧的预期。然而，如今GDP增速回落，结束紧缩的可能性正在扩散。美联储主席 Jerome Powell 在上周举行的杰克逊霍尔年会上虽然为进一步加息留有余地，但同时表示，“将根据数据慎重决定是加息还是按兵不动”。
根据芝加哥商品交易所（CME）旗下“FedWatch”工具，当天上午联邦基金利率期货市场预计，在9月14日举行的联邦公开市场委员会（FOMC）会议上，美联储将基准利率维持在5.25%至5.5%不变的可能性为88.5%。这一概率不仅高于前一日的86.0%，也高于一个月前的80.0%。
美国国债收益率也在回落。美国10年期国债收益率截至当天下午4时46分为4.107%，较前一交易日下跌1.5个基点（1个基点=0.01个百分点）。
在结束紧缩预期的带动下，纽约股市三大股指全线收涨。道琼斯30种工业平均指数较前一交易日上涨0.11%，收于3万4890.24点；标准普尔500指数上涨0.38%，收于4514.87点；纳斯达克指数上涨0.54%，收于1万4019.31点。
Carson Group全球宏观经济策略师 Sonu Varghese 称，这是“‘坏消息’变成‘好消息’的典型”，并表示，“经济指标放缓减轻了（债券）收益率上行压力，有助于股价上涨”。
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市场正密切关注将于31日公布的个人消费支出（PCE）物价指数。PCE物价是美联储重点关注的通胀指标之一，备受关注其是否会为结束紧缩预期“钉上最后一颗钉子”。将于下月1日公布的非农部门新增就业数据也成为焦点。LPL Financial首席全球策略师 Quincy Krosby 表示，“随着下个月临近，市场希望看到像今天这样走势的后续数据”。
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