Forbyfor，上半年销售额同比增长45%：“收购子公司效果开始显现”
亏损小幅增加…受与实际现金流无关的会计成本影响
视觉内容技术企业4BY4今年上半年销售额同比大幅增长。
根据15日金融监督院电子公示系统资料，4BY4今年上半年实现销售额129亿韩元，较去年同期的89亿韩元增加约45%。按季度来看，第一季度销售额为55亿韩元，第二季度为74亿韩元。
4BY4相关负责人表示，这是“得益于自去年起积极推进并购所带来的‘子公司并表效应’”。
4BY4自去年4月在科斯达克市场上市后，立即根据外延扩张与市场拓展、各事业部高效业务强化战略，相继收购相关企业。公司先后收购了以电影和电视剧所需各类VFX（视觉特效）技术业务为主力的Mad Pictures，从事媒体展览、主题公园空间策划与建设、施工的4RX，以及运营电子竞技俱乐部及相关内容企业的SBXG等。包括SBXG子公司、游戏专业网红频道Rollcue在内，共计4家企业被纳入子公司体系。
由于子公司并表效应，销售额增加的同时，亏损规模也小幅扩大。今年上半年合并基准营业亏损为71亿韩元，净亏损为73亿韩元。
对于相对增加的费用，4BY4方面解释称，“由于并表子公司导致组织规模快速扩张，包含人力成本在内的福利费、保险费、租金等因人员扩充而产生的相关附带成本一并增加”。
此外，为扩展去年收购的大量用于图库平台及人工智能解决方案业务的有形与无形资产所计提的折旧费和无形资产摊销费用等也得到反映，使亏损规模扩大。一般而言，取得有形与无形资产是扩展业务基础的必要要素。4BY4的无形资产大部分为在其图库平台内以付费形式提供的视频及图像。由于相关视频和图像是面向图库用户销售的商品，4BY4预计，“今后随着销售额正式释放，将能够对冲既有的购置成本及折旧摊销费用”。
今年上半年，4BY4在仅提供视频的自有图库平台“Keycut Stock”中新增加了图片类别，开始向创作者提供多样化的视频及图片内容。据悉，目前仍在与多家内容企业推进合作伙伴关系，以进一步扩大服务范围。
通过增加研发人员和相关设备、加快商品化进程的人工智能画质提升解决方案“PIXELL”也正以软件即服务（Software as a Service）形式，与多家企业进行性能测试。公司期待该产品在今年下半年作为新的收入来源作出贡献。
因员工与管理层行使股票期权而产生的“股份支付费用”也对财务报表中的费用增长产生了影响。由于股份支付费用以及有形与无形资产折旧摊销等均为会计性费用，通常会与衡量企业基本面所采用的现金性费用分开来看待。
4BY4相关负责人表示：“随着公司规模扩大，正在推进的项目也越来越多为大规模长期合同。”他同时称：“将上半年推进的项目和集中在夏季签订的项目合同销售额一并在第三、四季度确认，预计下半年业绩将有所改善。”
他补充道：“若通过收购SBXG等子公司形成的业务协同效应逐步实现，今年下半年不仅有望实现外延扩张，还将缩小亏损幅度，展现出切实改善盈利能力的态势。”
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