股市资金充裕 场外市场成交量与成交额却创历史新低
K-OTC市值跌至约17万亿韩元
日均成交额也跌破20亿韩元
缺少大型IPO、资金扎堆题材股成主因
国内非上市股票市场正日益萎缩。今年以来成交量和成交金额跌至最低水平。尽管国内证券市场资金充裕，但在题材股热潮影响下，资金极端集中，非上市股票更加被投资者冷落。以个人投资者交易为主的非上市股票市场特性也起到了“负面”作用。
根据金融投资协会数据，8月以来，制度内非上市股票市场K-OTC（韩国场外股票市场）的成交量和成交金额跌至今年最低水平。K-OTC是由金融投资协会开设并运营的国内唯一制度性场外市场，依据《资本市场与金融投资业相关法律》设立。只有满足自有资本、审计意见等条件的企业方可进入，包括中小企业在内的非上市法人也将其作为进入有价证券市场和科斯达克市场的“预备市场”加以利用。
按目前可统计的最新基准日8月11日计算，当日成交量为46万1318股，成交金额为16亿8591万8305韩元。8月日均成交量为58万2961股，日均成交金额为19亿547万2419韩元。
今年1月日均成交量高达87万7902股，此后持续增加，4月日均成交量达到107万1979股。5月为95万416股，6月为89万3394股，表现相对良好，但从7月开始出现下滑。成交资金也经历“过山车”。2月日均成交金额一度飙升至73亿韩元，此后也持续维持在30亿韩元区间，但本月已跌落至20亿韩元以下。这是自去年11月（24亿1555万韩元）以来时隔9个月再度跌破。
这与国内股市待机资金——投资者保证金充裕、科斯皮与科斯达克市场成交金额连日飙升的态势截然相反。8月以来，国内股市投资者保证金达到57万亿韩元，并持续维持在50万亿韩元以上。股票成交金额方面，8月1日达到30万亿韩元，此后也一直保持在20万亿韩元以上。
市场普遍分析称，以二次电池和超导体等为代表的题材股热潮发挥了资金“黑洞”的作用，导致非上市股票被边缘化。尤其是K-OTC的市值也在一路下滑。去年初超过46万亿韩元的市值，目前仅约17万亿韩元。
资本市场研究院认为，非上市股票投资效果不明显，是其被冷落的原因之一。首次公开募股（IPO）时间等不确定，必须中长期持有等待，这一缺点正在产生影响。近期个人投资者则追逐题材股的大幅波动，希望在短期内获取高收益。
同时，虽然IPO市场在中小盘股活跃带动下逐渐回暖，但由于缺乏以万亿韩元计的大型“明星”IPO，非上市股票的低迷正在加速。Eugene投资证券研究员 Park Jongseon 表示：“机构投资者有意投资的大型优质企业和中坚企业何时重启IPO进程，市场关注度很高。但目前仍因对股市不稳定的担忧以及闲置资金筹措等原因而处于观望状态。”
一位金融投资业界相关人士表示：“如果此前销声匿迹的以万亿韩元计的大型IPO重新登场并取得热烈反响，K-OTC市场的氛围有望扭转。不过，由于短期内追逐高收益的趋势十分强烈，市场要恢复到以往水平恐怕并不容易，仍需观察题材股资金过度集中现象是否会有所缓解。”
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