减产牌又打出去了…疲弱不振的三星电子股价为何如此？
外资净买入规模较上个月减半
券商纷纷上调目标价…预计业绩自一季度低点起好转
三星电子股价走势依旧疲弱。即便抛出追加减产这张牌，股价也未能获得上行动力，在7万韩元一线反复震荡。与这种走势不同的是，证券业界已将下半年三星电子业绩改善的预期反映在股价预测上，纷纷上调目标股价。
据韩国交易所统计，截至本月28日，三星电子股价较本月初下跌2.22%。27日因发布第二季度业绩及追加减产计划股价一度上涨2.72%，但28日又下跌1.53%，未能延续升势。
三星电子股价表现乏力，主因被认为在于资金供求。上月集中流入三星电子的外国人买盘，本月以来有所减弱。外国人本月净买入三星电子8332亿韩元，而上月净买入规模为1兆6725亿韩元，约为前一个月的一半水平。
从本月外国人净买入金额排名来看，依次为EcoPro（1兆1440亿韩元）、EcoPro BM（1兆1033亿韩元）、三星电子（8332亿韩元）、SK海力士（6437亿韩元）、三星重工业（1899亿韩元）。上月外国人大举买入的主要是三星电子，而本月则比起三星电子，更大量买入了EcoPro和EcoPro BM。
也有分析认为，三星电子作为韩国股市“权重王”的地位反而成了绊脚石。Shinhan投资证券研究员 Choi Yujun 表示：“28日当天，半导体股由SK海力士领涨，暖意也扩散到中小盘股，但三星电子却下跌”，“这种背离走势，是因为三星电子具有韩国股市基准股的属性，投资者一方面押注半导体景气复苏，另一方面又将其作为回避国内货币政策、制造业复苏迟缓等系统性风险的手段。”
证券业界对三星电子的展望则偏向积极。第二季度最终业绩发布后，各大券商纷纷上调三星电子的目标股价。Hana证券将目标股价从原先的7万8000韩元上调至9万5000韩元，Kyobo证券则从8万5000韩元上调至9万5000韩元；Hanwha投资证券从8万2000韩元上调至9万4000韩元，Meritz证券也从8万7000韩元上调至9万4000韩元。
Hana证券研究员 Kim Rokho 表示：“动态随机存取存储器（DRAM）景气正在穿越底部，三星电子的季度业绩也以今年第一季度为低点，开始进入改善轨道”，“预计在供应企业减产的带动下，这一轮短而强的下行周期将提前稳定下来。”他补充称：“由于公司较竞争对手更早持续推进下一代投资，已为进入上行周期后业绩最大化打好了环境基础”，“以2024年为基准，市净率（PBR）1.34倍，考虑到正处于景气拐点初期，是一个颇具吸引力的区间。”
也有观点认为，需要关注其在人工智能（AI）服务器市场上的竞争力。Hanwha投资证券研究员 Kim Gwangjin 称：“从中长期看，其在AI服务器市场的竞争力将愈发凸显”，“作为唯一一家能够从AI加速器核心——高带宽存储器（HBM）到2.5D异构芯片封装（代工）实现一体化供应的企业，这一优势将被放大。”他接着表示：“有必要聚焦于在存储供需环境改善带来的景气‘触底反弹’方向性，以及公司在AI服务器市场中将获得的竞争力。”
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