Bonne将5亿韩元规模可转债转换为股票
转换后仍剩第3、4次可转债，合计超过全部股份35%
化妆品制造企业、科斯达克上市公司 Bonne 的可转换公司债（CB）转换申请求开始启动。分析认为，近期业绩向好以及子公司上市等利好接连出现，使得股价高于转换价格。由于已发行的可转债规模相当于公司总股本的35%以上，规模较大，未来可能会根据股价走势引发超额供股（潜在待售筹码）问题。
据金融投资业界消息，Bonne 计划于本月28日挂牌上市面值为5.6亿韩元的第4次可转换公司债。若全部转换为股票，共计30万4512股，相当于发行在外总股本的1%。转换价格为每股1839韩元。
去年2月，Bonne 发行了规模为105亿韩元的第4次可转换公司债。发行时的转换价格为每股2535韩元，规模相当于当时总股本的11.89%。第4次可转债自今年2月起可进行转换，但由于股价持续下跌，转换价格被下调。Bonne 股价在今年4月盘中一度跌至1363韩元，因此转换价格也从2535韩元下调至1839韩元。
不过，近期在业绩改善和子公司上市等利好推动下，股价出现上涨。Bonne 今年一季度合并基准实现销售额143亿3700万韩元，营业利润3亿2300万韩元。销售额同比增长10.96%，营业利润扭亏为盈。Bonne 的主力业务——化妆品原始设计制造（ODM）业务以及子公司的业绩改善起到了助推作用。
与此同时，其子公司 Atosafe 正通过特殊目的收购公司（SPAC，企业并购目的公司）上市，筹备于明年登陆科斯达克。该公司通过委托生产（OEM）企业生产的洗衣液和织物柔顺剂等产品，在 Home&Shopping、Coupang 等线上商城销售。主要产品包括 “Suisler” 液体洗涤剂和 “Milk Cotton”等。去年其合并基准销售额为351亿韩元，营业利润20亿韩元。在此带动下，Bonne 股价本月11日盘中一度上涨至2210韩元。
此次转换申请的金额规模虽不大，但由于第4次可转债仍有余额且第3次可转债也尚未完全转换，预计超额供股问题将持续存在。第3次和第4次可转债的票面利率和到期利率均为0%，可解读为通过行使转换权获取价差收益的投资。此次提出转换申请的第4次可转债剩余规模为99亿4000万韩元，按股票数量计算为540万5112股，相当于一季度总股本3069万9596股的17.61%。
2021年以120亿韩元发行的第3次可转换公司债规模更大。第3次可转债的转换价格已从每股2785韩元下调至1950韩元，因此对应的股票数量由430万8797股增加至615万34856股。发行当时相当于总股本14.04%的规模扩大至20.05%。若 Bonne 所有可转换公司债全部完成转换，将有相当于公司总股本37%的股份在市场上流通。
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