科技股估值过高、加码紧缩
美股投资占比创历史新低
欧洲投资占比创历史新高
有迹象显示，全球对冲基金的股市资金正在从美国转向欧洲。
当地时间11日，多家主要外媒报道称，全球对冲基金在上升中的美国股市上的押注已降至10年来最低水平，转而投资欧洲股市。
根据高盛的主经纪业务数据，对冲基金持有的美国股票投资比重已降至自2013年开始相关统计以来的最低水平，而对欧洲股票的投资比重则升至历史最高。高盛分析师Vincent Lin表示：“对冲基金已经开始为美国股市的下行风险做准备。”
总部位于澳大利亚的对冲基金Antipodes Partners投资总监Alison Savas称：“我们认为，今年带动美国股市上涨行情的英伟达、苹果、亚马逊等部分大型科技股的股价，相较于其未来盈利预期明显被高估”，“目前很难找到足以证明这些科技股市盈率水平合理性的依据。”
本月几乎板上钉钉的加息重启预期也在给美国股市进一步上涨带来压力。作为美国中央银行的联邦储备制度（Federal Reserve），从即将于25日至26日召开的货币政策会议开始，已预告年内将加息两次。
纽约联邦储备银行行长John Williams当天在公开演讲中表示：“预计美国经济从今年下半年到明年年初的增长速度将比此前更为放缓”，“为了让政策达到足够紧缩的水平，我们还有一段路要走。”
从美国股市流出的资金正涌向欧洲股市。由于今年欧洲股市整体表现低迷，其估值吸引力被认为更高。法国巴黎银行欧洲股票及衍生品策略主管Ankit Ghedia表示：“随着货币紧缩进程持续，预计价值股的表现将优于成长股”，“这将为被低估的欧洲股市提供相对更有利的环境。”今年以来，泛欧指数STOXX 600仅上涨5%，伦敦富时100指数则下跌2.3%（以当日收盘价计）。
不过，由于对冲基金资金通常被视为短期资金，也有分析认为，对冲基金对美国股市的“转向”（pivot）可能只是暂时现象。一家美国大型投资银行负责主经纪业务（Prime Brokerage Services）的高管警示欧洲股市投资时指出：“在加息周期中，美国经济的增长势头一再超出市场预期，而欧洲却陷入技术性衰退。”在经济衰退预期之下，纳斯达克指数今年上半年仍上涨31%，创下40年来最大涨幅。标准普尔500指数也上涨了约15%。
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