[实战理财]“分红惊喜”标的请在夏季提前布局

by Lee Seonae

Published 12 Jul.2023 07:56(KST)

过去10年8月股息率最高
证券、汽车等被视为高股息板块
波动期通过“红利基金”获取稳健收益

在货币政策不确定性、全球经济衰退忧虑等因素下，市场被预期将呈现高波动行情，今年夏季的投资策略中，“红利股”正受到关注。券商建议，在夏季抢先布局“分红惊喜”可能性较大的企业，将更为有效。

起风转凉？天气转热时就该看红利股

根据12日NH投资证券的数据，过去10年间，主板与科斯达克红利股在第三季度的表现最为良好。其中8月红利股的平均收益率最高，为0.41%，其次是7月（0.26%）、6月（0.16%）。由于历史上第三季度整体股市收益率较高，甚至有“夏季行情”一说，因此红利股的收益率也相对较为可观。

NH投资证券研究员 Kim Jaeun 表示：“有必要关注考虑季节性的红利股投资”，并称“应重点关注有可能出现分红惊喜、且预期股息率较高的行业和企业”。券商建议，应关注今年预期股息率大幅高于历史平均水平的行业，或近期业绩预期被上调的行业。代表性板块包括汽车、证券等。

今年预期股息率与过去10年平均水平相比涨幅最大的是银行业。今年银行板块的股息率有望达到6.9%，而过去10年银行业的平均股息率为3.6%。JB金融控股公司（10.07%）、DGB金融控股公司（10.04%）等地方金融控股公司的股息率预计将超过10%。但由于其房地产项目融资（PF）占比较高，引发争议，市场上多有建议认为，投资前需对其资产健全性进行细致审视。

证券板块今年的股息率预计为5.12%。Daishin证券（8.89%）和三星证券（7.52%）的股息率预计最高。Yuanta证券研究员 Jeong Taejun 表示：“房地产风险敞口较低且股息率较高的券商股价将相对坚挺”，“Kiwoom证券、NH投资证券和三星证券符合上述条件，随着年底除息效应叠加，这些公司股价相对上涨的可能性较大”。

预计将受益于汽车景气的汽车零部件企业也跻身高分红个股之列。汽车板块今年的平均预期股息率为4.04%。其中，Hankook & Company预期股息率为6.31%，HL Holdings为5.45%，被认为将提供较高股息收益。

波动行情中看“红利股基金”

红利股基金同样被视为在高波动行情中颇受欢迎的投资去处。由于全球经济不确定性导致股市走势疲弱，近期能够获取相对稳定收益的红利股基金再次吸引大额资金流入，也正是出于这一策略考量。

根据金融信息公司FnGuide的数据，过去一个多月内，流入国内276只红利股基金的资金总额达3301亿韩元。同期992只股票型基金则出现3143亿韩元资金净流出。对比可见，红利股基金格外受到投资者青睐。

券商预计，在短期内股市处于调整阶段时，红利股基金等安全资产将持续走强。三星证券研究员 Jeon Gyun 表示：“在高波动阶段，可以通过红利股基金追求稳定的收益型收入”，并解释称，“红利股基金投资在箱体震荡或缓慢上升行情中更具优势”。Shinyoung证券研究员 Oh Gwangyoung 则表示：“随着金融监管部门分红政策的改善，投资者能够更加清晰地比较企业的股息，企业提高分红比例的可能性也随之增大”，“由此带来的外资投资扩张，将有望使红利股基金受益”。

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近期，备兑认购期权交易型开放式指数基金（ETF）也备受关注。备兑认购策略是指买入股票的同时卖出认购期权，放弃部分股价上涨带来的资本利得，以此换取期权权利金收益的一种策略。国内备兑认购ETF多为每月发放分配金（股息）的月度分红ETF，深受个人投资者关注。尤其是“KBSTAR 200高股息备兑认购ATM”投资于科斯皮200成分股中股息较高的50只股票，既可获得较高的股票股息，又通过额外的认购期权卖出策略获取期权权利金收益。NH投资证券研究员 Heo Yul 指出：“备兑认购产品在市场横盘且波动性较高时表现最佳”，“波动性越大，期权权利金定价越高，由此带来的期权卖出收益也越可观”。

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