[点击e股票]“Studio Dragon广告市场低迷属暂时…主业前景晴朗”

by Kwon Jaehee

Published 07 Jul.2023 08:17(KST)

Daishin证券7日对Studio Dragon给出“买入”投资意见，目标股价为8.9万韩元。

预计Studio Dragon今年第二季度销售额为1.7万亿韩元，营业利润为138亿韩元，销售额同比增长8%，营业利润则同比下滑49%。电视剧编排集数扩大至104集，与在线视频流媒体服务（OTT）平台的同步播出作品也较去年增加1部，基本营运环境良好。但由于广告市场萎缩，且面向Disney+的旧作销售尚未发生，业绩预估被下调。

Daishin证券认为，Studio Dragon与广告挂钩的业绩只是阶段性低迷，内容主业的前景依然乐观。Studio Dragon在与Netflix签订同步播出及原创内容供应合同（2020年~2022年）后，自2023年起将合同延长为有利于提高内容价值的方向。同步播出部分自今年起将产生恢复性增长效果，原创方面，自去年开始制作的作品正在今年陆续播出，原创内容恢复性增长率提升的效果预计将于明年显现。公司还与Disney+签订了批量采购合同，预计每年将提供约4部同步播出作品，尽管具体规模和条件尚未披露，但推测与Netflix大致处于相似水平。