“市场集中度”HHI 上升…前四大企业份额由44%增至60%
企业数量由500家减至100家…Nio 等初创公司陷入财务困境
有分析指出，全球最大、中国的电动汽车市场，正呈现出以比亚迪（BYD）、特斯拉等大型电动车企业为中心重新洗牌的态势。以中国政府的支持为基础，蔚来等各类初创企业一度大量涌现、展开激烈竞争，但近期其在本国市场的增长势头放缓，市场正向大型企业集中。
◆ 中国由竞争走向寡头格局…比亚迪与特斯拉拉开差距
27日，彭博通讯社报道称，中国新能源汽车市场的赫芬达尔–赫希曼指数（HHI指数）今年一季度已超过1500。中国新能源汽车市场的HHI指数在去年一季度之前还低于1000，自去年起快速上升，今年一季度达到1586.1。
HHI指数是将市场参与企业的市场份额平方后再求和，用于分析产业市场的竞争结构、判断市场集中度。一般认为，1500以下为市场参与者众多的“竞争性市场”，1500～2500为部分企业市占率集中的“较为集中的市场”，2500以上则意味着出现垄断或寡头垄断等“高度集中的市场”。
随着中国市场重组，前四大企业的销售份额从2020年一季度的44%上升到今年一季度的60%。
彭博社评价称，其中抢占先机的是比亚迪和特斯拉。尤其是比亚迪，在2021年一季度之前还与特斯拉就市占率第一的位置此消彼长，但自2021年6月起牢牢占据第一，并逐步拉大差距。结果是，两家公司在2021年6月时仅为3.3个百分点的市占率差距，在今年3月底扩大到24.8个百分点（比亚迪36.0%，特斯拉11.2%）。
彭博社称，“2019年约有500家的中国电动车企业，目前已减少到约100家”。研究机构86证券研究有限公司分析师Wang Hanyang表示，“中国新能源汽车初创企业中约80%已经被市场淘汰或正在被淘汰”。
◆ 中国初创企业因财务困难与销量低迷而“流泪”
一度被视为“特斯拉杀手”的中国电动车初创企业蔚来，就是典型案例。
2014年成立的蔚来在中国政府大规模支持政策下，直到最近仍保持快速增长。但近来蔚来正饱受财务困境折磨。《华尔街日报》（WSJ）报道称，截至今年3月底，蔚来的现金及其他短期流动性资产降至50亿美元，仅为上年同期的三分之一；同期负债为20亿美元。蔚来首席执行官（CEO）William Li表示，公司盈亏平衡点预计要到比原先预期晚一年、即2024年末才能实现。
蔚来之所以陷入困境，是因为销售不振。蔚新车销售毛利率从去年一季度的18%跌至今年一季度的5%。特斯拉在中国市场大幅降价后，其他中国电动车企业也纷纷跟进降价，但蔚来并未采取明显措施。因此，蔚来月度交付量从去年的约1万辆，降至今年4～5月的6000辆左右。
不仅蔚来，威马汽车、小鹏等其他中国电动车初创企业的处境也同样艰难。
威马汽车在今年年初停止了大部分生产并裁员，因现金短缺而部分撤出门店。2008年成立、以售价约4000美元的电动掀背车闻名的雷丁汽车也因未能在今年5月筹措到资金而破产。小鹏则在今年1月推出改进自动驾驶功能的新车型，并决定对部分车型降价10%，但自去年9月以来仍持续遭遇销售低迷。
◆ 中国电动车补贴要逐步收缩？“未来5年将是关键期”
中国电动车市场出现上述变化，被认为与中国政府的补贴政策有着重大关系。
中国政府一直通过投入大规模补贴来扶持电动车产业，最近又宣布将电动车新车购买的税收优惠延长至2027年。但彭博社报道指出，政府也释放出不会继续一味砸钱去挽救经营困难企业的信号。产业初期，只要生产符合补贴和监管要求的车型即可获得支持，但这类车型在性能和设计方面往往略逊一筹，被认为越来越不适合继续享受长期补贴。
JSC Automotive的Jochen Siebert表示，电动车市场在初期阶段，自动驾驶功能和大尺寸中控屏等配置备受欢迎，而现在安全性和性能等要素更受关注，这可能有利于大众汽车等传统整车企业。他同时补充称，“未来5年可能具有决定性意义”。
野村证券分析师Joel Ying在接受《华尔街日报》采访时表示，“不可能所有企业都在市场上生存下来”，并评价称，相比将燃油车作为现金奶牛的传统大型车企，初创企业在这方面天然更为脆弱。
◆ 不安的“老大”比亚迪，巴菲特再次减持
不过，即便在中国扩大了影响力，比亚迪也并非高枕无忧。
这是因为，由“投资大师”Warren Buffett掌舵的美国投资公司伯克希尔·哈撒韦（Berkshire Hathaway）正在持续减持比亚迪股份。伯克希尔·哈撒韦近期抛售了在香港上市的比亚迪股票253万股，按金额折合约6.758亿港元（约合1128亿韩元）。伯克希尔·哈撒韦在比亚迪的持股比例曾一度接近20%，目前已降至8.98%。
自2008年起投资比亚迪的伯克希尔·哈撒韦，自去年8月开始减持，其间包括本次在内已累计卖出12次。Buffett在上月的年度股东大会上表示，“长期以来我都认为汽车产业非常艰难”，“全球有众多竞争对手，曾经的赢家并不意味着永远是赢家”。此前在4月的一次采访中，他也曾流露出要寻找比比亚迪更优投资标的的意向。
比亚迪今年一季度的销售收入为1201.73亿元人民币（约合21.678万亿韩元），净利润为41.3亿元人民币。与上年同期相比，分别大增79.83%和410.89%，但与去年四季度相比，则分别下降23.1%和43.5%。
版权所有 © 阿视亚经济 (www.asiae.co.kr)。 未经许可不得转载。
