Kiwoom证券23日表示，将维持对现代百货的投资建议“买入”和目标股价7.6万韩元。由于在免税店业绩改善的同时，百货店同店增长率自第二季度触底后开始反弹，预计下半年业绩改善动能将进一步加强。目前股价对应未来12个月预期市盈率约5倍，绝对估值吸引力也较高。
Kiwoom证券研究员 Park Sangjun 表示：“预计现代百货第二季度合并基准营业利润为717亿韩元，将高于我们此前的预测值637亿韩元。近期重新开业的大田现代名品奥特莱斯的销售正在快速恢复，随着自由行游客（FIT）销售占比扩大，免税店的盈利能力也在快速改善。”
他预计，第三季度百货店同店增长率和免税店营业利润将较第二季度有所改善。百货店方面，消费者信心指数已从低点出现有意义的反弹（2022年11月86.5→2023年5月98.0），随着大田奥特莱斯重新开业，销售恢复速度正在加快，以汝矣岛（The Hyundai Seoul）、贸易中心店、东大门店为中心的外籍顾客销售占比也在扩大。此外，自第四季度起销售比较基数将走低，预计月度同店增长率将持续呈上升趋势。
免税店方面，受出境和入境游客增加以及第三季度仁川机场DF5（精品店）开业的影响，预计自由行游客（FIT）销售将大幅增长。Park研究员表示：“自由行渠道的盈利能力远高于代购渠道，而仁川机场DF5的租金负担相对较低，因此第三季度实现营业利润扭亏为盈应当较为顺利。”
本报道由人工智能(AI)翻译技术生成。
版权所有 © 阿视亚经济 (www.asiae.co.kr)。 未经许可不得转载。
