[点击 e个股]“三星电子，二季度业绩疲软但行业改善值得关注”

by Kwon Jaehee

Published 20 Jun.2023 08:09(KST)

BNK投资证券于20日将三星电子的投资意见维持为“买入”，目标股价维持在8.7万韩元。

BNK投资证券将三星电子第二季度销售额从原先的61.8万亿韩元下调至59.8万亿韩元，将营业亏损从5000亿韩元下调至8200亿韩元。

按事业部门来看，DS为-4.5万亿韩元，SDC为8000亿韩元，DX为2.75万亿韩元，Harman为1000亿韩元。尽管动态随机存取存储器（DRAM）业绩略有上调，但由于手机需求恶化的影响在第二季度仍将持续，预计系统LSI和无线部门的业绩将比预期更加疲弱。由于非存储业务销售不振，继LSI之后，晶圆代工部门也预计在第二季度转为亏损。就智能手机而言，出货量环比将减少8%，平均销售价格（ASP）将下滑15%，能否维持两位数营业利润率也存在不确定性。

图片由联合通讯社提供

不过，由于作为主力业务的存储器景气已触底，加之显示面板进入旺季、可折叠手机新机型即将发布带来的期待，预计业绩将有所改善。存储器方面，在库存回归正常后，客户的补库需求正在增加，受益于人工智能（AI）投资热潮，大容量DRAM需求正在上升。显示面板方面，自6月起已开始为下半年新机型进行提前生产，预计第三季度还将受益于季节性旺季效应。尽管宏观不确定性持续存在，但由于智能手机在第三季度将享受Galaxy Z Fold 5新机型发布效应，预计业绩将得到改善。