[全球焦点]去美元化时代…侧目比特币的投资者

View original image

“如果美国政府陷入债务违约（Default），我就投资比特币。”

在本月美国国会通过债务上限协议草案之前，美国经济专业媒体《Business Insider》公布了一项颇为引人关注的民调结果：如果债务上限谈判破裂、违约成为现实，表示将购买虚拟资产比特币的人达到11.3%，超过了选择美元的10.2%。一直被视为典型安全资产的美元，正因中国人民币崛起、美国银行业危机以及违约忧虑等因素，其强势地位受到威胁。在这种“去美元化”动向中，一部分投资者将目光投向虚拟资产，视其为替代性投资标的。他们关注具有去中心化特征的比特币，认为其有可能像黄金一样，成为取代美元的资产。相反，另一部分观点则警告称，比特币等虚拟资产投资热潮，很可能像17世纪荷兰郁金香投机风潮那样，最终被证明只是充满泡沫的幻象。

根据13日金融投资业界消息，比特币目前在2.58万美元附近交易，今年以来已累计上涨逾50%。比特币在去年年初尚处于4.77万美元一线，但在美国联邦储备制度（Fed）强力货币紧缩政策影响下，年底跌至1.65万美元附近，全年跌幅高达65%。然而今年以来，比特币重新转为上升趋势，身价回升。分析认为，由于硅谷银行（SVB）破产引发的银行业危机，以及美国债务违约忧虑扩散，投资者对传统金融体系的替代方案——去中心化资产的投资需求增加，从而推高了比特币价格。

与此相反，作为全球储备货币的美元，正遭到以中国为中心的全方位挑战。中国今年以来与沙特阿拉伯达成协议，在原油交易中以人民币结算货款，并决定在与巴西、阿根廷等国的贸易结算中使用人民币。在这种以美元为代表的中心化资产地位动摇的背景下，作为去中心化的价值储藏手段且稀缺性较高的比特币，其投资需求进一步扩大。部分市场甚至出现了将比特币用作支付手段的动向。俄罗斯在因进攻乌克兰而被排除出环球同业银行金融电讯协会（SWIFT）结算网络后，曾研究以比特币结算原油货款的方案。渣打银行（Standard Chartered Bank，SC银行）评价称：“传统金融机构所经历的压力正在对比特币形成利好”，“比特币正在证明其作为去中心化且具有稀缺性的数字资产的存在价值。”

部分全球银行和研究机构还给出了比特币价格将大幅上涨的乐观预测。SC银行预计，到2024年，比特币将突破10万美元。彭博社旗下经济研究机构彭博情报（Bloomberg Intelligence，BI）同样预测比特币将突破10万美元，并表示视情况发展，甚至可能涨至20万美元。BI判断，如果全球债券市场资金的1%被比特币吸收，其价格将有望升至18.5万美元。

View original image

比特币与作为美元替代性安全资产的黄金价格之间的相关性也在不断提升。根据市场信息公司Kaiko的数据，截至今年4月，比特币与黄金的相关性达到57%，创下两年来最高水平，尤其是在3月硅谷银行破产引发银行业危机之后，两者的联动性大幅增强。正因如此，市场开始出现分析认为，比特币正在扩大其作为对冲美元资产的“数字黄金”的影响力。相反，比特币与美元的相关系数则从去年年底的0.9跌至今年5月初的-0.9，显示其关联度有所下降。

一直以来被视为高风险资产的比特币，如今却因与美元替代资产黄金价格联动，市场上开始出现一种悖论式的观点——将比特币视为安全资产。基于此，摩根大通（JP Morgan）近日分析称，如果比特币能够获得与黄金相同水平的安全资产地位，其价格有可能上涨至4.5万美元。摩根大通表示：“如果以近期黄金价格的上涨走势为基础进行预测，比特币本应在比当前更高的价位进行交易。”但其同时指出，黄金作为价值储藏手段已有数千年历史，而比特币成为价值储藏手段仅14年，这一点是其局限所在。

与之相对的，是相当多的观点认为，比特币不可能像黄金那样成为取代美元的安全资产。即便对美元霸权的挑战持续存在，比特币也难以像黄金价格那样同步上行。

KB经营研究所高级研究委员Kwon Sehwan表示：“除去稀缺性这一共同特征外，黄金与比特币几乎没有交集”，“与传统金融相比，虚拟资产的价格波动风险更高，而且存在不确定的监管风险，甚至连其是否属于投资资产这一社会共识都尚未形成。”他指出，人们对比特币投资价值的质疑仍然广泛存在，以其波动性之大，也难以被视为稳定的投资资产。今年第一季度，仅从涨幅来看，黄金上涨8%，而比特币则大涨71%。

各国政府对虚拟资产的监管，被视为比特币面临的最大风险。美国证券交易委员会（SEC）本月接连起诉币安（Binance）、Coinbase等虚拟资产交易所，加强监管。美国证券交易委员会认为应将虚拟资产视为有价证券并适用证券法，一旦虚拟资产被认定为证券，相关经营者都必须取得许可，未来业务发展势必受到影响。欧洲中央银行（ECB）和国际货币基金组织（IMF）也表示，有必要加强对虚拟资产的监管及对发行企业的资本管理。随着国际社会对长期处于灰色地带的虚拟资产行业展开正式监管的动向逐渐明朗，有舆论认为投资时应更加谨慎。

必读新闻

“去三星电子、海力士的都是学习差的”……现代汽车员工的哀叹

• 说好冲上1万点…韩国综指刚触及8000就暴跌，何时才能反弹？
• “什么？原来不是腕表？”股价暴涨15%后被官方发布逆转的“这家品牌”大反转
• 三星电子劳资启动第二次事后调解…中劳委委员长称“将尽全力避免罢工”
• “那东西？早就铺好了”越界的夜生活圈[嗜药国家]③

Kwon高级研究委员分析称：“自新冠肺炎疫情扩散以来，每当宏观经济出现负面信号，全球股市与比特币就会同步下跌，呈现出联动现象”，“虚拟资产市场相较于传统金融，仍然具有更高的价格波动风险，并存在不确定的监管风险。将比特币视为与既有资本市场性质不同的高风险投资产品，在资产组合分散配置的层面上来讨论投资，或许才是相对现实的做法。”

版权所有 © 阿视亚经济 (www.asiae.co.kr)。 未经许可不得转载。