涌向开曼群岛的Align……对韩国市场感到不适的海外机构
Align Partners资产运用在开曼设立规模达5000亿的盲池基金
作为国内股东行动主义热潮的主角之一，Align Partners资产运用公司正着手在开曼群岛设立大型盲池基金（即事先不确定具体投资标的的基金）。Align Partners资产运用公司此前一直在国内主要通过设立只投资单一股票的项目基金（事先确定投资标的后进行运作的基金）来开展股东行动主义活动。
据12日投资银行业界消息，Align Partners资产运用公司在接连会见了美国、英国、加拿大等地的机构投资者之后，决定并非在国内，而是在开曼群岛组建规模约5000亿韩元的基金。
Align Partners资产运用公司之所以选择在英国属地开曼群岛而非韩国境内设立基金，据悉是因为在与海外机构投资者接触过程中，对方强烈提出了相关要求。
开曼群岛是免征法人税、所得税和遗产税等的地区，已有逾1万只对冲基金在当地设立。通过开曼群岛流入韩国的资金，多数是以并购（M&A）为目的进入的，本身并不属于违法行为。
投资银行业界一位相关人士表示：“海外出资人（有限合伙人）参与的基金，更倾向通过开曼、马耳他等避税地进入市场”，“海外有限合伙人对直接进入韩国市场心存不安，从实务操作上看，他们对同为英国属地的开曼更为熟悉，因此会作出这样的选择。”他并补充称：“税收上究竟有利还是不利，要视个案情况而定，无法一概而论。”
业内分析认为，此次海外投资者虽然认可韩国本土基金的业绩，且有强烈意愿委托资金，但仍然比起直接投资，更偏好通过海外法人进行迂回投资，原因在于他们对韩国资本市场的制度与运营方式依旧感到不安。
近期韩国资本市场可谓比以往任何时候都更加纷乱而紧张。当前，金融监督院正对所有金融业态展开全方位调查。自检察官出身的Lee Bokhyun就任金融监督院院长以来，从国内银行非法外汇汇款事件，到房地产项目融资（PF）全面排查，再到法国兴业银行（Société Générale）证券引发的股价操纵疑云等，调查对象不断扩围，展现出大刀阔斧的行动。
自Lee院长上任以来，多家接受金监会检查的金融公司首席执行官（CEO）相继下台。前BNK金融控股公司会长Kim Jiwan、前Meritz资产运用公司代表John Lee、前Assetplus资产运用公司会长Kang Bangcheo等人都接受了金融监督院的高强度检查，最终全部选择自行辞职。
由于Lee院长正掀起一场“对金融犯罪的战争”，近期连普通员工的违法行为也被彻查。金融监督院近日以利用未公开信息的嫌疑，将Hybe公司3名员工移送检方。随后，又捕捉到本土私募基金（私募股权基金）Hahn & Company员工利用未公开信息进行不公正交易的行为，展开调查并将案件移交检察机关。
金融监督院并未止步于此，而是通过扩大组织来强化对金融圈的监控功能，展现出要形成有力惩戒案例的意图。根据本月金融监督院发布的组织改编方案，包括股价操纵在内、负责调查不公正行为的部门人力将增加约35%，并新设特别调查组、信息收集专责小组和数字调查应对小组等。
金融投资业界一位相关人士表示：“表面上看，此次举措是针对股价操纵疑云事件而来，但在金融圈内部，对于这次组织改编最终会演变成对金融公司的全方位压力，忧虑相当大”，“纠正市场的非正常行为固然重要，但在管理与监管策略上作出适当调整同样是当下所需。”
不过，Align方面则表示：“之所以搭建离岸基金架构，是因为海外大型机构投资者基本上只会将资金投向像开曼群岛这样，为基金运作建立起长期完善并经过验证的法律体系的地区，这是他们一贯的投资政策。”
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