[点击e个股]“Hitejinro竞争加剧，营销费用预计增加”……目标价下调

IBK投资证券在5日将对HITEJINRO的目标股价由3.8万韩元下调至2.8万韩元，称短期内酒类市场的激烈竞争将持续，营销费用也预计随之增加。不过，如果今年Kelly能够顺利在市场站稳脚跟，不仅有望实现有意义的市场份额提升，中长期来看啤酒业务的稳定性也有望得到加强，因此维持“买入”投资评级。

View original image

预计HITEJINRO今年第二季度合并基准销售额为6546亿韩元，同比增加1%，营业利润为406亿韩元，同比减少35%，有望低于市场一致预期（共识）。

预计自4月4日Kelly上市以来，为了实现产品在早期阶段的市场导入，公司将持续推进激进的营销活动；同时在近期烧酒市场竞争加剧的背景下，作为行业第一的企业，为守住市场份额被认为不得不增加成本投入。

分业务来看，预计啤酒销售额为2311亿韩元，同比增加13.6%，营业利润为37亿韩元，同比减少72.6%。Kelly上市效应叠加提前到来的炎热天气，预计将扩大需求。事实上，据了解，4月销量约增长27%，5月也增加约10%。IBK投资证券研究员Kim Taehyun表示：“虽然由于自我蚕食效应，Terra的销量将有所下降，但整体啤酒销量呈现增长趋势，因此这并不是令人担忧的因素。”他还解释称：“随着消费者对日本啤酒的偏好改善，包括麒麟一番榨在内的进口啤酒销售预计也将保持良好表现。”

必读新闻

“有钱也享受不到”……真正“顶级0.1%”的世界 [奢华世界]

• “我们月薪也要破1000万了”……在“半导体效应”下大型电子部件企业绩效奖金飙升
• “如今已不是我为中心？”…世界顶级狙击手也要失业的无人机时代
• 高手早已盯上：“股价目标97万韩元” 如今只剩“上涨行情” [周末Money]

预计烧酒销售额为3655亿韩元，同比减少6.5%，营业利润为358亿韩元，同比减少20.6%。Kim研究员补充表示：“去年5~6月因货运联盟罢工事件导致出现透支性需求，销量大幅增加，由此产生的基数效应将使今年的销售额呈现下滑趋势。自4月起酒精原料价格上涨部分已被反映到成本中，叠加烧酒市场竞争强度提升带来的广告宣传费、销售促进费等销售及管理费用增加的可能性较高。”

版权所有 © 阿视亚经济 (www.asiae.co.kr)。 未经许可不得转载。