[点击 e股票]“VT GMP，隐藏的化妆品强势中小企业”

SK证券在1日的报告中分析称，对VT GMP而言，通过分拆并出售非主力业务，有望实现对其化妆品业务价值的重新评估。

SK证券研究员 Heo Seonjae 表示：“目前值得关注VT GMP的原因在于，通过将亏损业务——覆膜部门GMP进行物理分拆并推进出售，有望解决此前一直被视为主要缺点的业务定位不清问题”，并分析称，“有望通过摆脱综合企业结构来迎来业务价值的重估”。

他强调，尤其是作为主力业务的化妆品部门，与近期公开募股大获成功的“魔女工场”类似，已在日本成功实现品牌稳固落地，正以年均超过30%的速度实现高增长，这一点值得重点关注。

Heo研究员表示：“VT GMP已经完成在日本药妆店、便利店等超过1.5万个的密集线下流通渠道布局，以及Qoo10、乐天、亚马逊等主要线上渠道的构建，因此今后将通过持续推出能够提高客单价的新产品，正式进入业绩增长通道”，并说明称，“尤其需要关注计划于今年7月推出的积雪草（CICA）‘Little Shot’（精华）新品”。

由于该产品与现有主力产品面膜相比，其平均销售单价（ASP）至少高出50%以上，且据悉预售反响非常良好，因此预计将对业绩产生具有意义的贡献。

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他预测称：“VT GMP今年合并口径销售额和营业利润将分别达到2704亿韩元和331亿韩元，同比增幅分别为12.6%和40.1%”，并表示，“现在完全可以将VT GMP视为一家纯粹的国内中小型化妆品企业之一”。

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